你是否曾經在股市中聽過「軋空」這個詞？「軋空」聽起來就像是一種很可怕的金融現象，好像會讓投資人瞬間「家破人亡」一樣。
「軋空」這個詞語，總是帶有一種神秘的恐怖感，在投資圈流傳著各種關於「軋空」的傳奇故事，像是有人因為「軋空」而傾家蕩產，也有人因為「軋空」而一夜暴富。
但實際上，「軋空」真的有那麼可怕嗎？今天就讓我這個老江湖帶你一探究竟，揭開「軋空」的神秘面紗，讓你不再對它感到害怕，甚至還能把它變成你的致勝武器！
什麼是「軋空」？
「軋空」，顧名思義，就是「壓縮空頭」。
簡單來說，就是當市場價格逆勢上漲，迫使做空者被迫平倉或持續回補空單，而產生的一種損失。
想像一下，你預期一檔股票會跌，於是借來股票賣出，準備等價格跌了之後再買回來，賺取差價。但你沒想到，這檔股票的價格卻不跌反漲，而且漲勢兇猛，完全出乎你的意料。
你開始慌了，因為你借來的股票要按照市價買回來，價格越高，你的損失就越大。
你想要平倉，卻發現買回的成本越來越高，你想要繼續做空，卻擔心虧損越來越大。這時候，你就像被一隻無形的手壓著，喘不過氣來，這就是「軋空」。
軋空是如何發生的？
「軋空」的發生需要幾個關鍵因素：
- 做空者預期市場下跌： 做空者認為股票價格會下跌，所以他們借來股票賣出，希望等價格跌了之後再買回來，賺取差價。
- 市場價格逆勢上漲： 但實際上，股票價格卻不跌反漲，甚至漲幅遠超預期，讓做空者措手不及。
- 做空者被迫平倉或回補空單： 做空者害怕虧損越來越大，被迫平倉或回補空單，以止損。
- 多方買盤湧入： 多方投資人看到價格上漲，紛紛湧入買進，推高了股價，讓做空者更加難以平倉。
軋空的例子：
舉例來說， 某投資人認為台積電股價會下跌，於是借來 1000 張台積電股票賣出，預期價格下跌到 500 元時再買回。
然而，台積電的股價卻逆勢上漲至 600 元，這個投資人被迫回補空單，損失了 1000 張 × (600 元 - 500 元) = 100,000 元。
這個例子說明瞭「軋空」的威力。當市場價格逆勢上漲時，做空者就會面臨巨大的虧損，甚至可能導致「爆倉」的風險。
軋空會造成哪些後果？
「軋空」的後果是相當嚴重的，它會造成做空者巨大的損失，甚至可能導致「爆倉」的風險。
以下是一些常見的後果：
- 被迫平倉： 做空者為了避免虧損越來越大，被迫平倉，損失掉原本的利潤，甚至賠本。
- 持續回補空單： 做空者為了減小損失，持續回補空單，但隨著股價不斷上漲，回補成本越來越高，損失越來越大。
- 爆倉： 做空者在保證金不足的情況下，被券商強平（強制平倉），導致全部資金損失殆盡。
「軋空」的可怕之處，在於它會讓做空者陷入一種「越賠越多」的惡性循環。 做空者越是想止損，就越是要用更高的價格買回股票，這就像是在雪球上滾雪球一樣，越滾越大，最後滾到無法控制的地步。
如何避免被軋空？
想要避免被軋空，需要掌握以下幾個訣竅：
- 謹慎選擇做空標的： 選擇基本面穩固、市場預期較為明確的股票，避免選擇容易被市場情緒波動影響的股票。
- 控制倉位： 不要過度集中資金在單一標的，避免因為單一標的價格波動而造成巨大的虧損。
- 設立停損點： 設定停損點，一旦虧損達到預設的比例，就果斷平倉，避免虧損擴大。
- 關注市場消息： 及時掌握市場消息，預判市場的走向，避免被市場的突發事件所影響。
「軋空」的風險很高，但只要掌握好以上幾個訣竅，就能有效降低被軋空的風險。
軋空與多頭市場的關係
在多頭市場中，軋空現象更容易發生。因為多頭市場通常伴隨著強烈的市場情緒，容易出現市場價格大幅波動的現象。
以下是一些多頭市場中容易出現軋空的狀況：
- 市場信心強烈： 多方投資人對市場前景充滿信心，積極買入股票，推動股價上漲，甚至出現「追漲」的現象。
- 資金湧入： 市場資金流入，造成股票需求增加，推動股價上漲。
- 政策利好： 政府出臺利好政策，刺激市場投資情緒，推動股價上漲。
在多頭市場中，做空者需要更加謹慎，因為市場價格上漲的可能性更高，被「軋空」的風險也更大。
軋空與空頭市場的關係
在空頭市場中，軋空現象則相對較少。因為空頭市場通常伴隨著市場恐慌情緒，做空者反而會更加謹慎，避免過度冒險。
以下是一些空頭市場中容易出現軋空的狀況：
- 市場恐慌： 市場突然出現恐慌情緒，投資人紛紛拋售股票，造成股價下跌。
- 市場信心不足： 投資人對市場前景充滿悲觀情緒，觀望或拋售股票，造成股價下跌。
- 政策利空： 政府出臺利空政策，打擊市場投資情緒，造成股價下跌。
在空頭市場中，做空者更容易獲利，但同時也要注意市場的風險，避免被市場反轉所傷害。
軋空：利弊兼具的投資策略
「軋空」是市場中常見的現象，既有其風險，也有其利潤。
以下是一些對「軋空」的思考方向：
- 風險高，但潛在利潤也高： 軋空的風險高，因為市場價格波動難以預測，但如果成功軋空，也能獲得豐厚的利潤。
- 需要掌握市場動態： 想要成功軋空，需要掌握市場動態，準確判斷市場趨勢，避免被市場逆勢上漲所傷害。
- 需要控制風險： 軋空需要控制風險，設定停損點，避免虧損擴大，甚至爆倉。
投資建議
投資者在進行「軋空」操作時，需要謹慎評估風險，掌握市場動態，控制倉位，設定停損點，並選擇合適的標的，才能提高成功率，降低風險。
以下是一些投資建議：
- 新手投資者避免「軋空」： 對於新手投資者來說，「軋空」風險過高，不建議嘗試。
- 選擇適合的投資策略： 投資者應該根據自己的風險承受能力和投資目標，選擇適合的投資策略。
- 掌握市場動態： 投資者需要密切關注市場動態，掌握市場消息，瞭解市場趨勢，才能做出明智的投資決策。
FAQ 常見問題
Q1： 軋空到底是什麼意思？
A1： 「軋空」指的是當市場價格逆勢上漲，迫使做空者被迫平倉或持續回補空單，而產生的一種損失。
Q2： 軋空會造成哪些後果？
A2： 軋空會造成做空者巨大的損失，甚至可能導致「爆倉」的風險。常見的後果包括被迫平倉、持續回補空單和爆倉。
Q3： 如何避免被軋空？
A3： 想要避免被軋空，需要謹慎選擇做空標的、控制倉位、設立停損點、關注市場消息。
Q4： 軋空適合所有投資者嗎？
A4： 軋空適合風險承受能力高，且對市場動態有深刻瞭解的投資者。新手投資者不建議嘗試。
Q5： 除了「軋空」以外，還有哪些需要注意的市場風險？
A5： 除了「軋空」之外，股市中還存在許多其他風險，例如：市場風險、利率風險、匯率風險、政策風險、產業風險等等。投資者在投資之前，需要充分瞭解各種風險，並制定好應對策略。
