20%關稅炸彈來了！0050還能抱？艾大狠話：你根本不該買0050！
哈囉！各位親愛的投資朋友們，我是你們的金融策略師艾大！在金融投資領域打滾了超過 15 年，見證過市場的牛熊週期，也經歷了幾次重大的負面衝擊。我知道，在資訊爆炸的今天，大家特別容易感到焦慮和猶豫，尤其是那些已經退休或準備退休的朋友們，面對混亂的市場新聞時，心裡更是七上八下。
最近台北的天氣越來越熱，但全球金融市場的溫度，或許比這天氣還要刺激！各種消息真真假假，讓大家的情緒波動很大。許多朋友都在擔心，進入 8 月之後，市場會不會又開始上演「跳恰恰」的戲碼？尤其是上週五，也就是 2025 年 8 月 1 日上午 8 點左右，美國政府終於宣布對台灣徵收 20% 的關稅，並預告這個重磅消息將在短短幾天後，也就是 8 月 7 日正式生效！
這重磅消息，讓所有人都感到恐慌。各種疑問立刻湧現：「這 20% 的關稅會不會讓台灣廠商無法生存？」「表外資本即將大批撤離台灣？」「我的股票該如何處理？我應該立即賣掉它們嗎？」
今天艾大來這裡，就是要用我過去的經歷，幫助大家把這件事情從頭到尾理清楚、說清楚。我們不應該聽信市場謠言，而應該靜下心來，從數據和邏輯中找到真正可靠的思考方向。
艾大先說結論：別說關稅戰，你本來就不該買 0050！
雖然長期持有市值型的 ETF，確實能帶來安全感，讓我們更願意將資金留在股市。但相對地，我們也因此多支付了基金管理費，並在過程中減少了收益，這點我稍後會詳細說明。而現今，台灣又被美國課徵了 20% 關稅，比主要競爭對手日本、韓國高出 5%，我們就更不應該長期投資 0050 這類局限於台灣的市值型 ETF 了！為什麼這麼說？道理很簡單，請聽艾大娓娓道來。
關稅風暴：20% 關稅的「風暴眼」在哪裡？
首先，我們要面對最關鍵的問題：20% 的關稅到底代表什麼？ 其最直接、最核心的意義在於，它明顯高於我們的主要競爭對手日本、韓國的 15% 水準。這 5 個百分點的差距，正是這次關稅風暴的「風暴眼」。
你可以想像一個很簡單的場景：台灣、日本、韓國就像三個距離很近的攤位，都向同一個大客戶——美國——銷售同樣品質的電子元件。以前大家的價格大概都差不多，可現在，這個美國大客戶一進店，門口（也就是美國海關）的衛兵就對他說：「以後你如果從台灣買東西，要多收 20% 的『入場費』；你如果從日本、韓國買東西，就只收 15%。」
那麼，這位美國顧客會怎麼想呢？他自然會想到，從台灣買東西的「總成本」是最高的。如果價格長期昂貴，他們大概會慢慢把原本給台灣的訂單轉移到日本、韓國去。這就是所謂的「訂單轉移效應」，也是這次關稅對台灣產業最實質、最長期的威脅。我們的企業將面臨更大的競爭壓力，這是我們必須坦然面對的第一個現實。
| 國家/地區 | 關稅稅率 (參考) | 達成條件/背景 | 艾大點評 |
| 日本 | 15% | 付出極大投資額 (在美設廠/擴廠) | 用真金白銀換來的，價格優勢立現。 |
| 南韓 | 15% | 付出極大投資額 (在美設廠/擴廠) | 同樣的代價，同樣的優勢。 |
| 越南、菲律賓、泰國、印尼、馬來西亞 | 19% | 雖無大規模投資能力，但承諾全面市場零關稅開放 (打開國門)。 | 用市場換空間，雖然稅率高，但有其他協定抵銷部分衝擊。 |
| 台灣 | 20% (暫定) | 目前取得的暫時性稅率。未來仍有商議空間，取決於投資額變因。 | 最高！這就是問題的癥結點，沒有價格優勢，甚至還要付出更多代價來談。 |
| 中國 | 10% (對等關稅) | 主要是芬太尼關稅較高。中美貿易談判仍在持續。 | 令人玩味的是，美國對中國的「對等關稅」反而比台灣低，雖然有其他議題的複雜性。 |
關稅誰付錢？不是台灣廠商，是美國人！但別高枕無憂！
很多人一聽到 20% 關稅，以為這筆錢會直接從台灣出口商的口袋裡掏走，讓台商苦哈哈。這是一個常見的誤解！
在國際貿易實踐中，最常用的價格是「FOB 報價」（Free On Board，船上交貨價格）。這表示我們台灣工廠只負責生產貨物，並安全運送到美國進口商指定的港口、裝上船。我們的責任到此為止，錢也通常收到了。至於貨物裝船後產生的運費、保險費，以及抵達美國港口後需繳納的關稅，則全部由「買方」，也就是美國進口商承擔。
所以，這個 20% 的關稅，原則上不是我們台灣的出口商直接吸收成本。那麼，誰才是真正的受害者？答案是美國進口商，最終是美國消費者！由於進口商的成本增加了，他們必然會在最終的銷售價格中反映這些增加的成本。所以，最後美國民眾購買的「台灣製造」產品就變得更貴了。
當然，我們也不能因此就高枕無憂。前面艾大說過，攤位費雖然不是由攤主直接支付的「入場費」，但是如果顧客覺得包括「入場費」在內的「總價」太高，就不會向你購買。因此，爭取台灣與日韓同等 15% 的公平競爭水平，絕對是政府後續談判的重中之重。
再者，觀察美國總統川普的對台態度，不難發現美國人在貿易上早已將台灣與中國視為同一類人，甚至比某些國家更嚴苛。雖然沒有確切數據，但就現實層面來看，台灣已經讓利許多，包括：
這些都表示，如果對美談判前，沒有先承諾上述讓利條件，我們的關稅稅率很可能和中國一模一樣，甚至更高！這導致除了擁有最先進製程的台積電還能靠技術優勢找別國賺錢外，台灣的其他產業都將面臨嚴峻打擊，造成獲利減少甚至直接倒閉。
0050 體檢報告：你買的不是 ETF，是「台積電豪華包」？！
講了這麼多關稅，各位錢粉最關心的股票市場怎麼辦？回到 0050！它說穿了，就是一家台積電帶著其他 49 家小老弟，一起打包賣給投資人的 ETF。
表面上，投信公司告訴投資人買 0050 能分散產業風險，還可以由專業經理人「汰弱留強」維持高獲利，並以此收取合理的保管費與經理費。
但我們實際看看它的成分股：
| 成分股 | 佔比 (約) | 艾大點評 |
| 台積電 | 58.31% | 絕對核心！0050 的漲跌，幾乎就是台積電的漲跌，它就是 0050 的靈魂與肉體。 |
| 鴻海 | 4.X% | 第二名，但跟台積電差了十幾倍，影響力相對小很多。 |
| 聯發科 | 4.X% | 第三名，同樣是台積電的零頭，貢獻有限。 |
| 台達電 | 1.81% | 第四名，更是微不足道，只是個「小弟」中的「小弟」。 |
| 其他 46 家 | 加總約 30% | 這 46 家公司對 0050 整體績效的影響力，幾乎可以忽略不計，就像是台積電身邊的「路人甲乙丙丁」。 |
換句話說，0050 之所以能讓投資人賺錢，最根本的原因就是台積電一家公司持續維持高獲利與高成長！
所以，各位根本沒必要去買其他 49 家小公司，因為他們相對於台積電而言，獲利實在太小。這種情況也反映了當今台灣社會，只有半導體相關產業的工程師能感受到明顯的薪資成長，其他產業都在喝西北風，日子過得苦哈哈。
再者，由於台積電一家公司就佔了近六成的市值，一旦台積電倒閉，不只 0050 這檔 ETF 會完蛋，連台灣都會崩潰。我們根本不用去指望其他公司能接棒，因為連晶片的龍頭都倒了，排名第二、第三的聯發科和聯電又怎麼可能全身而退？而這些晶片產業背後的封裝、支援、供應鏈及銀行業，也不可能獨善其身。
既然如此，我們投資人為什麼要聽信名嘴專家的建議，定期定額買 0050？長期支付基金管理費幹嘛？
為何不直接買台積電？省下費用，放大效益！
既然 0050 的績效幾乎完全取決於台積電，那艾大建議：直接買台積電就好啦！
如果覺得一張價格太高，現在也有零股可以買，買進門檻低，讓小資族也能輕鬆參與。反正現況就是台積電倒了，台灣也完了，沒什麼好怕的！
要知道，這些基金管理費累積下來也不便宜！以 0050 每年約 0.35% 的總費用率來算，你每投資 100 萬，每年大約就要多支付 3500 元新台幣。把這些錢拿去多買一份意外險，帶家人吃一次大餐，享受一下生活，其實際作用遠比買 0050 當安慰劑來得強！
從「癌症險」看 0050：「汰弱留強」是安慰劑？
如果講到這裡還不明白，各位可以假設今天川普突然搞了一個新政策，導致台積電股價腰斬，市值比率從 58% 降到 29%。各位看看圖表上，台灣有什麼公司的市值接近 29% 能夠接下台積電的棒子？沒有對吧？
我跟各位說，台積電的市值至少還要連續再腰斬 3 次，來到 3.64%，並且還要其他產業市值完全不受影響，才有辦法啟動名嘴專家宣稱的「汰弱留強」機制！
艾大個人認為，這種情況只有漫威裡的滅霸 (Thanos) 出現，並且衝著台積電來，才能夠滿足這樣的條件！
這也表示，買 0050 其實就像買保險公司那種需要**「開刀」及「住院」同步進行才能理賠**的癌症險。它表面上說一定會賠，但實際上，隨著醫療科技進步，許多癌症治療已不需要同時符合開刀及住院的要求。就算有，才開一次刀住院住不到三天，理賠金額也不足以分攤風險。你生病沒辦法工作，沒有收入來源是你家的事，那你花錢買這份保單的意義何在？
所以綜合上述理論，艾大的建議是：除非哪天台積電的市值降到跟第二名的市值差不多，不然，單以現階段來看，0050 不如直接買台積電！ 這樣操作更具有實質的效益，更能用該公司的技術優勢轉嫁關稅成本。
艾大總結：0050 的「功與過」與投資啟示
影片接近尾聲，雖然 0050 無法達到預期的「汰弱留強」、「分散風險」效果，但就結果論而言，我認為有必要替發行機構說幾句話：
首先，0050 確實也帶動了許多股民長期跟著大盤走，一起上車賺到錢，這點功不可沒。
再者，台灣只有台積電獨大，除了該公司表現非常優異外，更是政府長期漠視產業均衡發展所導致的結果，不該怪罪於發行機構。畢竟，如果市值型的 ETF 不加大台積電的佔比，表現的績效就會不好，又怎麼會有股民買單？
面對 20% 的關稅衝擊，以及 0050 本身結構上的限制，艾大真心建議各位錢粉，重新審視自己的投資策略。是時候更聰明地思考，如何將資金配置到真正有價值、能抵抗風險、並最大化收益的地方了！
FAQ：投資人最想知道的 Q&A
Q1：20% 關稅對台灣出口商的實際影響是什麼？會不會導致大量廠商倒閉？
A1： 20% 關稅主要由美國進口商承擔，最終轉嫁給美國消費者。台灣出口商不直接支付這筆關稅。但這會使得「台灣製造」的產品在美國市場的總成本更高，相較於日韓產品失去價格競爭力，可能導致美國買家轉單，進而影響台灣廠商的訂單和獲利。對於像台積電這樣擁有領先技術的產業，轉嫁成本的能力較強；但對於競爭激烈、毛利較低的傳統產業，衝擊會更為顯著，可能面臨訂單減少甚至倒閉的壓力。
Q2：為什麼艾大認為不該長期持有 0050，而應直接買台積電？
A2： 艾大認為 0050 的績效高度集中於台積電 (佔比近六成)，其他成分股對整體績效影響微乎其微。既然 0050 的漲跌幾乎等於台積電的漲跌，投資人長期持有 0050 卻要額外支付管理費，效益不如直接投資台積電。此外，0050 宣稱的「分散風險」和「汰弱留強」機制，在台積電這種絕對龍頭的極端佔比下，形同虛設，除非台積電市值大幅縮水到極端程度，否則難以真正發揮作用。
Q3：0050 的管理費用率每年 0.35% 很高嗎？對長期投資影響大嗎？
A3： 0.35% 看似不高，但對長期投資而言，累積下來是一筆可觀的費用。例如投資 100 萬，每年就要多支付 3500 元。這筆費用是無論 ETF 賺錢與否都需支付的。如果投資人直接持有台積電，可以省下這筆費用，將其投入到股票或其他個人需求上，長期累積下會產生複利效應，這筆資金的實際效益可能遠超你想像。
Q4：台積電股價很高，小資族怎麼買？直接買台積電零股風險會比較高嗎？
A4： 台積電股價高是事實，但現在台股市場有提供「零股交易」，小資族可以用較低的金額（例如幾千元）買入零股，輕鬆參與台積電的成長。買零股的風險與買整張股票的風險是一樣的，因為你持有的是同樣的股票，只是數量較少。重要的是，零股流動性可能略低於整張股票，但在台積電這樣的大型權值股上，通常影響不大。
Q5：為什麼美國在貿易上會將台灣與中國視為同一類人，甚至對台灣更嚴苛？
A5： 這主要是從美國（特別是川普政府）的「美國優先」貿易戰略角度來看。美國將其貿易逆差歸因於某些國家的不公平貿易行為，或其產業在美國市場佔比過高。即使台灣在政治上與美國關係良好，但在經濟貿易層面，若台灣的某些產品（特別是半導體）大量出口美國，造成美國認為的貿易失衡，就可能被納入貿易修正的範疇。台灣為爭取更有利稅率，也付出了在美設廠等實質讓利，這顯示美國在貿易談判上對台灣可能採取了相對強勢的姿態。
