「除息」兩個字，對許多投資者來說，就像是一道難解的謎題。尤其對於初入股市的新手來說，更是一頭霧水，常常搞不清楚到底要怎麼操作才不會賠錢。今天就讓我們來深入探討「除息需要回補嗎？」這個問題，順便聊聊融券那些你可能不知道的眉角，讓你不再被「除息」迷思給騙了！
除息是什麼？為什麼需要回補？
想像一下，你辛苦工作賺來的錢，老闆突然宣佈要發放紅利，而且是直接把錢打到你的帳戶裡！這就像公司進行除息，把獲利分配給股東一樣，其中包含現金股利和股票股利。
現金股利就像紅包一樣，直接發給你現金，你可以拿去買東西、吃美食、或是投資其他項目。而股票股利就像發放股票紅利一樣，用股票來分配獲利，讓你可以持有更多公司的股票。
當公司進行除息時，股價會下跌，這表示你手中的股票價值減少了，就好比原本100元的股票，除息後變成90元，少了10元的價值，而這10元就被分配成了現金股利，直接進到你的戶頭。
那為什麼需要回補？
這就牽扯到融券的運作機制了。當你融券買賣股票時，實際上是借了別人的股票來賣出，就好像你向朋友借了汽車，然後開去跑出租車賺錢一樣。
問題來了，當你開著朋友的車子去賺錢時，你也要負擔油錢、保養費等等費用，對吧？同樣的道理，當你借了別人的股票來賣出時，也需要支付一些費用，例如借款利息，以及股票除息後需要支付給原本的股票持有者的股利。
為了避免產生額外的費用，投資者必須在除息日前將股票買回，也就是進行「除息回補」，就好像你開完朋友的車子後，要把它還回去一樣。
融券強制回補是什麼？避開被「強制收割」的命運！
融券強制回補，聽起來很可怕，就像是被「強制收割」一樣！實際上，證券商為了避免投資者因股票價格波動而造成重大虧損，而採取的一種措施。
一般而言，融券的強制回補日至少每年發生兩次，分別在股東會召開前和除權息日前。
舉例來說：
想像一下，公司要舉行股東會，可能要投票表決一些重大的議案，例如併購、減資、配發股利等等，這些議案都有可能影響到股票的價格。
如果投資者融券賣出股票，而公司突然宣佈要進行減資，這表示你的股票價值會下降，你可能會面臨巨大的損失。
為了避免這種情況發生，證券商會在股東會召開前，設定一個「最後的回補日」，要求投資者在這個日期前將股票買回，也就是進行「強制回補」。
除了股東會召開前，在除權息日前，也會發生融券的強制回補。
同樣的道理，當股票即將除息時，股價可能會下跌，為了避免投資者因股價下跌而造成更大的損失，證券商也會設定一個「最後的回補日」，要求投資者在這個日期前將股票買回。
此外，當公司進行現金增資時，也會發生融券的強制回補情況。
因為公司進行現金增資時，會發行新的股票，這會稀釋原本股東的股權，導致股價下跌。為了避免投資者因股價下跌而造成更大的損失，證券商也會設定一個「最後的回補日」，要求投資者在這個日期前將股票買回。
如果投資者未能在最後的回補日（包含在內）前完成回補，將會觸發信用違約，證券商隨後會在次一個營業日以市場價格處分這些股票。
融券回補的風險與注意事項：瞭解風險，才能「避開雷區」！
融券回補看似簡單，但實際上卻暗藏許多風險，就像在股市這片充滿未知的領域中，稍有不慎，就可能跌入「雷區」，造成巨大的損失。以下列出幾項融券回補的風險與注意事項：
1. 價格波動風險：
就像一艘航行在海上的船隻，會受到海浪的影響，股票價格也會隨著市場狀況而波動。如果股價持續下跌，就像海浪不斷拍打著船身，你可能需要付出更高的價格才能回補股票，就像船隻在風浪中要付出更大的力氣才能逆流而上一樣，造成虧損。
2. 時間成本：
就像完成一個項目需要時間，股票回補也需要時間。如果沒有及時回補，可能會錯過最後的回補日，導致強制回補，甚至產生違約金，就像錯過了航班，就只能支付更高的費用，甚至可能錯過重要的會議一樣。
3. 手續費：
就像完成一個項目需要花費成本，股票回補也需要支付手續費，這也是一筆額外的成本，就像你為了完成一個項目，需要購買材料、工具等等，都需要付出一定的費用一樣。
4. 融券利率：
就像借錢需要支付利息，融券也需要支付利息，利息的多少取決於借款的金額和利率。
5. 資訊掌握不足：
就像盲目駕駛一樣，如果沒有掌握最新的市場資訊，例如公司財務狀況、市場趨勢等等，可能會做出錯誤的判斷，就像在迷霧中行駛一樣，很容易迷失方向，導致虧損。
6. 資金周轉不靈：
就像突然需要一筆錢，卻拿不出錢來一樣，如果資金周轉不靈，可能無法及時回補股票，導致強制回補，甚至產生違約金，就像遇到緊急狀況，卻沒有足夠的資金來應付一樣。
融券回補的技巧：掌握技巧，就能「化險為夷」！
融券回補是一門學問，需要一定的技巧和經驗，就像駕駛一輛汽車，需要熟悉各種技巧才能安全駕駛一樣。以下是一些融券回補的技巧，讓你可以在股市這條充滿挑戰的道路上，「化險為夷」：
1. 選擇適合的標的：
就像選擇一輛性能穩定、品質可靠的車子一樣，選擇股價穩定、基本面良好、且有潛力上漲的股票，降低價格波動風險，就像選擇一條平坦的道路，避免遇到崎嶇的路面一樣。
2. 掌握市場資訊：
就像駕駛前需要瞭解路線、交通狀況等等一樣，密切關注市場資訊，瞭解市場趨勢、公司財務狀況、政策變化等等，做出明智的投資決策，就像在旅途中掌握路況，才能順利抵達目的地一樣。
3. 設置停損點：
就像設定汽車的安全氣囊一樣，設定停損點，當股票價格下跌到一定程度時，及時止損，避免更大的虧損，就像遇到危險時，安全氣囊可以保護你的安全一樣。
4. 及時回補：
就像在旅程中，需要在目的地前加油一樣，在除息日前及時回補股票，避免強制回補，產生額外的費用，就像提前做好準備，才能順利完成旅程一樣。
5. 資金管理：
就像駕駛汽車需要預留油錢一樣，合理分配資金，預留充足的資金，以應付突發狀況，就像在旅途中，需要預留一些備用資金，以防遇到意外狀況一樣。
6. 充分瞭解合約內容：
就像購買汽車前需要仔細閱讀說明書一樣，仔細閱讀融券合約，瞭解相關條款，避免產生不必要的糾紛，就像瞭解汽車的性能和功能，才能安全駕駛一樣。
除息回補的迷思：別再被「錯誤訊息」所迷惑！
關於除息回補，坊間流傳著許多迷思，就像一些錯誤的訊息，可能會讓你誤入歧途，造成不必要的損失。
1. 除息後股價一定會下跌：
就像一顆蘋果掉到地上，並不一定會爛掉一樣，除息後股價並不一定會下跌，有些公司在除息後，股價反而會上漲，原因可能是公司業績成長，或市場看好公司的未來發展，就像一顆蘋果，即使掉到地上，也可能長出新的枝葉一樣。
2. 除息回補一定會賺錢：
就像投資股票，並不一定會賺錢一樣，除息回補也不一定會賺錢，股價會受到市場因素影響，即使公司宣佈除息，股價也可能下跌，造成虧損，就像種植一棵樹，並不一定會結出果實一樣。
3. 除息回補越早越好：
就像買股票，並不一定越早買越好一樣，除息回補也不一定越早越好，如果太早回補，可能會錯過股價上漲的機會，造成損失，就像買股票，可能錯過低點，而買到高點一樣。
4. 除息回補一定要在最後一天：
就像開車，並不一定要在最後一刻才加油一樣，除息回補也不一定要在最後一天，如果股價一直下跌，最好及早回補，避免更大的損失，就像在旅途中，如果發現油量不足，最好及時加油，避免中途拋錨一樣。
除息回補的策略：選擇適合的策略，才能「攻佔股市」！
除息回補的策略需要根據你的風險承受能力、投資目標、市場狀況等等因素而定，就像打仗一樣，需要根據敵我雙方的力量、地形等等因素，制定不同的戰略。以下是一些常見的策略，讓你可以在股市這片戰場上，「攻佔股市」：
1. 股利折現率法：
就像計算投資回報率一樣，根據公司未來盈利能力和市場利率，計算股利的折現率，決定是否回補股票，就像計算投資成本和收益，才能做出明智的投資決策一樣。
2. 技術分析法：
就像分析戰場地形一樣，根據技術指標，例如移動平均線、K 線圖等等，分析股價趨勢，決定是否回補股票，就像觀察敵我雙方的兵力部署，才能制定有效的戰略一樣。
3. 基本面分析法：
就像分析敵人的實力一樣，根據公司的財務狀況、經營狀況、產業前景等等因素，判斷公司的發展潛力，決定是否回補股票，就像瞭解敵人的實力和弱點，才能制定有效的戰略一樣。
除息回補的案例：從案例中學習經驗，才能「戰勝市場」！
案例一：
某公司宣佈現金股利每股 10 元，除息日為 2023 年 7 月 1 日。投資者 A 融券買賣了 100 張該公司的股票，價格為 100 元。
在除息日前，投資者 A 預測該公司的股價會下跌，因此在 6 月 20 日以 95 元的價格回補了 100 張股票。
結果，該公司的股價在除息後跌至 85 元，投資者 A 賺了 1000 元（100 張 × 10 元）。
案例二：
某公司宣佈現金股利每股 10 元，除息日為 2023 年 7 月 1 日。投資者 B 融券買賣了 100 張該公司的股票，價格為 100 元。
在除息日前，投資者 B 預測該公司的股價會上漲，因此沒有回補股票。
結果，該公司的股價在除息後上漲至 110 元，投資者 B 損失了 2000 元（100 張 × 10 元）。
FAQ 常見問題
Q1. 融券強制回補會不會很危險？
A1：融券強制回補雖然有風險，但也有一定的保障機制。證券商會設定強制回補的價格，如果股票價格跌到這個價格，就會觸發強制回補。而且，強制回補的價格通常會比市場價格高，這樣可以避免投資者因價格下跌而造成更大的損失。
Q2. 融券回補一定要在除息日前嗎？
A2：不一定。如果公司宣佈除息後，股價仍然上漲，你可以選擇不回補，等到股價上漲到一定的程度，再進行回補，賺取差價。但是，這種策略風險較高，需要仔細評估市場狀況。
Q3. 融券回補可以分批進行嗎？
A3：可以。如果你預期股價會下跌，可以選擇分批回補，降低平均回補成本，減少虧損。
Q4. 融券回補需要支付多少手續費？
A4：融券回補的手續費因證券商而異，一般會收取成交金額的千分之幾。
Q5. 融券回補會被課稅嗎？
A5：會。融券回補的利潤需要繳納證券交易稅和所得稅。
總結
除息回補是一項重要的投資技巧，需要仔細規劃和執行，就像打一場仗，需要有周密的戰略和有效的執行力一樣。投資者需要瞭解相關的風險和注意事項，並且根據自己的情況選擇適合的策略，就像一名將軍，需要瞭解敵我雙方的狀況，才能制定出有效的戰略一樣。
總之，除息回補並非絕對賺錢的投資策略，需要根據市場狀況、公司財務狀況、個人投資目標等等因素，做出明智的判斷，就像在股市這片戰場上，需要靈活應變，才能「笑傲股市」！
