你是否曾經在股市中，看著心愛的股票一路下跌，卻又捨不得認賠出場，最後眼睜睜看著它跌到「融資斷頭」，被券商強制賣出？
相信不少投資人都有過這樣的經驗，看著手中的股票一天天貶值，心裡卻抱持著「會漲回來」的幻想，不斷地安慰自己，殊不知，這卻是通往「斷頭地獄」的捷徑。
融資斷頭，聽起來很可怕，但其實它就是指當你用「融資」買股票時，因為股票價格下跌導致「維持率」低於130%，券商為了避免損失，會強制將你的股票賣出，讓你賠到「脫褲」！
什麼是融資維持率？為什麼會被斷頭？融資斷頭又會造成什麼影響呢？別擔心，今天就讓老司機帶你深入瞭解「融資斷頭」的秘密，教你如何避免成為「斷頭族」！
融資斷頭的起源：股票市場的「槓桿遊戲」
想要瞭解融資斷頭，就必須先理解「融資」的概念。融資，顧名思義就是向券商借錢買股票。當你用融資買股票時，券商會要求你繳納一定比例的「自備款」，也就是「融資成數」。
簡單來說，就像你去銀行貸款買房子一樣，你必須先支付一部分的頭期款，也就是自備款，剩下的部分才能透過銀行貸款來支付。同樣地，融資也是一種借款行為，你必須先支付一部分的資金作為自備款，剩下的部分才能透過券商的融資來購買股票。
舉個例子，假設你想要買1000股台積電，每股價格為100元，總計需要10萬元。如果你選擇融資，融資成數為7成，你只需要繳納3萬元的自備款，券商就會借你7萬元讓你買股票。
表面上看起來，融資好像是一個非常好的工具，因為它可以讓你用較少的資金，買到更多的股票，進而放大你的獲利空間。
然而，投資市場就像是一場賭博，收益與風險永遠是兩面刃。融資的優勢固然明顯，但它也隱藏著巨大的風險，而「融資斷頭」就是其中之一。
融資維持率：斷頭的關鍵指標
「融資維持率」是決定你是否會被「斷頭」的關鍵指標。它指的是你的「自備款」占「股票價值」的比例。
融資維持率 = (自備款 / 股票價值) x 100%
回到上面的例子，假設你用融資買了1000股台積電，每股100元，融資成數為7成，你繳納了3萬元的自備款。
如果台積電的股價跌到80元，你的股票價值就只剩下8萬元，而你的自備款還是3萬元。
融資維持率 = (30000 / 80000) x 100% = 37.5%
維持率高於130%表示你的自備款足夠覆蓋股票的跌幅，券商不會強制賣出你的股票。
然而，如果維持率低於130%，就代表你已經虧損了，券商為了避免風險，就會強制賣出你的股票，這就是「融資斷頭」！
融資斷頭的流程：一場被迫的「清倉」
當你被融資斷頭時，券商會先通知你，給你時間補繳差額或賣出股票。
就像一個被逼到牆角的賭徒，你必須在有限的時間內做出選擇：
- 繼續賭下去，補繳差額，期盼股票價格回升；
- 認賠出場，賣出股票，止損保命。
如果你沒有在期限內補繳差額，券商就會強制賣出你的股票，以彌補你的虧損，這就好比一場被迫的「清倉」，你只能眼睜睜看著自己的股票被賤賣。
融資斷頭的流程:
- 股票價格下跌: 當你買的股票價格下跌，導致維持率低於130%。
- 券商通知: 券商會通知你，要求你補繳差額或賣出股票。
- 強制賣出: 如果沒有在期限內補繳差額，券商就會強制賣出你的股票。
融資斷頭的風險：一場「血本無歸」的噩夢
融資斷頭的風險非常高，因為當你被斷頭時，不僅會賠掉你的自備款，還會賠掉券商借你的錢，甚至可能會產生「負債」！
融資斷頭的風險:
- 賠掉自備款: 你的自備款會被用來彌補股票的虧損。
- 賠掉融資金額: 券商借你的錢你也需要償還。
- 產生負債: 如果你賠的錢超過你的自備款和融資金額，你就需要負債。
這就好比一個賭徒，輸光了所有的籌碼，還欠下了高利貸，最後只能落得個家破人亡的下場。
融資斷頭的案例：真實的警示
舉例來說，小明用融資買了1000股的「台積電」，每股100元，融資成數為7成，他繳納了3萬元的自備款。
如果台積電的股價跌到80元，小明的維持率就只有37.5%，低於130%。券商就會要求他補繳差額或賣出股票。
如果小明沒有補繳差額，券商就會強制賣出他的股票。1000股台積電以80元賣出，只能回收8萬元，扣除融資金額7萬元後，小明只剩下1萬元，他的自備款3萬元就全賠光了。
更糟糕的是，如果台積電的股價跌到更低，例如跌到50元，小明甚至會賠掉超過自備款的金額，產生負債。
這個例子說明瞭融資斷頭的可怕後果，它不僅會讓你賠掉所有投資的資金，甚至還會讓你背上債務，造成巨大的經濟損失。
融資斷頭的影響：市場的「蝴蝶效應」
融資斷頭不僅對投資人造成損失，還會影響整個股市：
- 恐慌性賣壓: 當股票被融資斷頭後，券商會在市場上大量拋售股票，造成恐慌性賣壓。
- 股價下跌: 恐慌性賣壓會導致股價快速下跌，進一步造成其他投資人恐慌，形成惡性循環。
- 市場信心下降: 融資斷頭會讓人們對股市失去信心，導致投資意願下降，影響市場的流動性。
這就好比一隻蝴蝶在南美洲扇動翅膀，就能在北美洲引起颶風，這就是著名的「蝴蝶效應」。融資斷頭就像那只蝴蝶，它看似微不足道，卻可能引發股市的一場風暴。
融資斷頭的預防：避免成為「斷頭族」
如何避免融資斷頭呢？以下是一些方法：
- 控制融資成數: 不要過度使用融資，降低融資成數可以提高維持率，降低斷頭風險。
- 設定停損點: 在買股票前，先設定好停損點，當股票價格跌到停損點時，立即賣出，避免更大的損失。
- 密切關注維持率: 定期查看你的維持率，如果維持率接近130%，要及時採取措施，例如補繳差額或賣出股票。
- 瞭解個股的基本面: 投資前，要瞭解個股的基本面，選擇有成長潛力的公司，降低斷頭風險。
就像一個登山者，在出發前必須做好充足的準備，瞭解山區地形，攜帶必要的裝備，才能安全地登頂。投資也是一樣，在踏入股市前，必須做好功課，瞭解市場風險，做好風險控管，才能避免被「斷頭」的風險。
FAQ 常見問題
Q1: 融資維持率低於130%就一定會被斷頭嗎？
A1: 不一定。券商會根據市場狀況和股票的流動性，決定是否強制賣出股票。有些情況下，券商可能會放寬斷頭門檻。
Q2: 如何查詢我的維持率？
A2: 你可以透過券商的網站或APP查詢你的維持率，也可以撥打券商客服電話詢問。
Q3: 融資斷頭後，我可以向券商追償嗎？
A3: 如果你認為券商在斷頭過程中存在違規行為，可以向券商提出申訴，或向主管機關進行申訴。
Q4: 用融資買股票真的有必要嗎？
A4: 融資是一種槓桿工具，可以放大你的收益，但同時也會放大你的風險。如果你的風險承受能力較低，建議不要使用融資。
總結
融資斷頭是一種投資風險，但只要你做好功課，瞭解融資斷頭的原理，並採取適當的措施，就能有效降低風險。
投資有風險，入市需謹慎，希望這篇文章能讓你更瞭解融資斷頭的知識，在股市投資的路上，走得更順利！
