你是否曾經在股市論壇或財經新聞中看到「興櫃」這個詞，卻又不太清楚它指的是什麼？還是聽到朋友在討論「興櫃股」，卻一頭霧水，不知所云？別擔心，今天就讓老司機帶你深入淺出地瞭解什麼是興櫃股，以及投資興櫃股的注意事項。
興櫃股票：未上市、未上櫃的股票，為什麼要投資？
說到股票，大家最熟悉的莫過於上市上櫃股票，這些股票可以在證券交易所公開交易，每天都有大量的買賣，資訊也相對透明。但是，你知道嗎？在正式上市上櫃之前，還有一個重要的「過渡階段」，那就是「興櫃市場」。
興櫃市場就好比是一個「股票孵化器」，讓尚未達到上市上櫃標準的公司，能夠先在公開市場上亮相，進行交易，也讓投資人可以提前參與這些公司的成長。
興櫃股票的特性
那為什麼要選擇興櫃股呢？因為興櫃股有以下幾個特色：
- 門檻低，適合初創公司： 想在台灣上市上櫃，通常要符合嚴格的條件，像是設立年限、資金額、獲利能力等等，就像考大學一樣，要達到一定的門檻才能通過考試。但興櫃市場的門檻相對較低，沒有嚴格的限制，就像參加大學聯考一樣，只要努力學習，都有機會考上。因此，適合發展初期、資金需求較高的公司，例如新創科技公司、生技公司、或是具有利基市場的企業。
- 潛力大，成長空間高： 許多興櫃公司都是具有潛力的企業，就像剛出生的嬰兒一樣，擁有無限的可能性。這些公司可能擁有獨特的技術、產品或服務，在市場上具有競爭優勢，未來的發展潛力也相當大。
- 風險高，報酬也高： 投資興櫃股就如同投資「未來」，就像買樂透一樣，風險高，但報酬也相對高。因為這些公司尚未被市場充分驗證，所以投資風險也相對較高，但如果公司發展順利，投資人也能獲得更高的報酬。
- 資訊透明，公開透明： 雖然興櫃公司尚未上市上櫃，但也要定期公開財務資訊，就像定期健康檢查一樣，讓投資人可以瞭解公司的經營狀況，並做出明智的投資決策。
投資興櫃股的注意事項
就像進入一個未知的叢林，充滿了各種機會，也存在著各種風險，投資興櫃股需要謹慎，以下列出幾個投資重點：
- 風險高，投資前要做好功課： 興櫃股票沒有漲跌幅的限制，就像自由飛翔的鳥兒一樣，價格波動性大，風險也高，投資人需要做好充分的功課，就像探險家探索未知領域一樣，瞭解公司基本面，才能避免衝動投資，避免「賠了夫人又折兵」。
- 流動性低，買賣要小心： 相較於上市上櫃股票，興櫃股票的交易量較低，就像在偏僻的鄉村一樣，流動性也較差，投資人要留意買賣股票的時機，避免買賣時遇到「找不到人接盤」的困境。
- 資訊透明度不足，要留意公司公告： 興櫃公司公開的財務資訊可能不如上市上櫃公司完整，就像一棵正在成長的樹木，需要仔細觀察它的生長情況，投資人需要留意公司公告，並多加注意媒體的報導，掌握公司最新的動態。
- 注意公司治理與財務狀況： 投資興櫃股，除了要關注公司的發展前景，就像觀察一隻蝴蝶破繭而出一樣，也要注意公司治理狀況和財務狀況，就像檢查一個人的健康狀況一樣，避免投資到「雷公司」。
興櫃股票與上市上櫃股票的比較
| 特性 | 興櫃股票 | 上市上櫃股票 |
|---|---|---|
| 交易門檻 | 較低 | 較高 |
| 流動性 | 較低 | 較高 |
| 資訊透明度 | 較低 | 較高 |
| 風險 | 較高 | 較低 |
| 報酬 | 較高 | 較低 |
| 公司規模 | 通常較小 | 通常較大 |
| 產業類別 | 包含各行各業 | 主要集中在成熟產業 |
如何挑選興櫃股票？
挑選興櫃股票如同挑選心儀的對象，需要仔細觀察，才能找到適合自己的投資標的。以下提供幾個參考指標：
- 公司基本面： 評估公司的營運狀況、獲利能力、競爭優勢、產品市場等，就像觀察一個人的外貌和個性一樣，要全面瞭解公司。
- 市場前景： 觀察公司所在的產業是否具有發展潛力，以及公司產品或服務是否符合市場需求，就像瞭解一個人是否有發展潛力一樣。
- 管理團隊： 瞭解公司管理團隊的經驗、能力、以及執行力，就像觀察一個人的能力和經驗一樣。
- 財務狀況： 評估公司的財務狀況是否健全，例如：負債率、現金流量等，就像評估一個人的財務狀況一樣。
- 市場動態： 留意公司股價的波動狀況，觀察市場對公司的評價和趨勢，就像觀察一個人的社會地位和人氣一樣。
興櫃股票投資風險
投資興櫃股，就像投資一顆未經雕琢的鑽石，風險不可避免。以下列出幾種常見的風險：
- 公司經營風險： 興櫃公司通常處於發展初期，經營狀況不穩定，就像一棵幼苗，容易受到環境的影響，有可能會面臨虧損、甚至倒閉的風險。
- 市場風險： 市場變化多端，投資人需要承擔市場波動的風險，就像大海的波濤一樣，例如：經濟衰退、產業景氣低迷等因素。
- 流動性風險： 興櫃股票的交易量較低，流動性也較差，就像在偏僻的鄉村一樣，投資人可能無法在需要的時候順利賣出股票。
- 資訊不透明風險： 興櫃公司的公開資訊可能不如上市上櫃公司完整，就像一個神秘的盒子，需要仔細探索才能瞭解它的秘密，投資人需要留意公司公告，並多加注意媒體的報導，才能降低資訊不透明的風險。
FAQ 常見問題
Q1：如何買賣興櫃股票？
A1：你可以透過券商的網路下單平臺或電話下單，購買興櫃股票，就像在網路上購物一樣方便。
Q2：興櫃股票的交易時間？
A2：興櫃股票的交易時間與上市上櫃股票相同，為上午 9:00 至下午 1:30。
Q3：興櫃股票有漲跌幅限制嗎？
A3：興櫃股票沒有漲跌幅限制，價格波動性大，就像一匹脫韁的野馬一樣，不受控制。
Q4：投資興櫃股票需要注意哪些風險？
A4：投資興櫃股票需要承擔公司經營風險、市場風險、流動性風險、資訊不透明風險等。
Q5：如何瞭解興櫃股票的資訊？
A5：你可以參考證券交易所網站、券商研究報告、財經媒體報導等資訊，就像一個偵探收集線索一樣，尋找資訊。
總結
興櫃股票就像一塊未經雕琢的璞玉，潛力無限，但風險也存在。投資興櫃股，需要謹慎評估，就像一位精明的投資者，做好功課，才能掌握投資機會，創造投資報酬。
