美國期貨盤止跌反彈，台股能否重拾信心？
嘿，各位投資朋友們，大家好！我是 Ninja，今天要來跟大家聊聊最近股市的風風雨雨。美國期貨盤最近終於露出了一絲曙光，漲幅持續擴大，道瓊期指更是領頭羊，漲幅最高。這是否代表美股有機會止住跌勢，慢慢恢復元氣呢？
| 指數 | 目前漲幅 (約) |
|---|---|
| 道瓊期指 | 0.7% |
| 那斯達克期指 | 持續擴大 |
| 標普期指 | 持續擴大 |
台積電螞蟻雄兵集結，現在進場是好時機嗎？
美股的表現當然直接影響到我們的護國神山 - 台積電。雖然台積電今天回測季線，但最近有個有趣的數據顯示，在台積電封閉 DeepSeek 缺口的過程中，股價雖然下跌，但散戶股東人數卻大幅增加，保守估計兩個禮拜以來暴增了 5 萬多人，其中 3 萬多人是螞蟻雄兵！
這時候進場買台積電，風險大嗎？俊敏老師說，風險不大，但什麼時候能賺到錢就不一定了。還是要等台積電跟美國之間的關係談好後，才有機會往上漲。
所以，如果你是存股族，現在腳步可以先放慢一點嗎？我覺得是可以的。反正季線附近布局，應該都不會吃虧。至於要不要放慢腳步，就看你自己的投資部位囉！
半導體設備股退燒？別慌！特用化學、特用氣體才是新寵兒！
如果你看好半導體產業，除了台積電之外，還有哪些選擇呢？最近台北股市有不少新兵要掛牌，新年新氣象，新股新方向！這禮拜就有一檔興櫃的千金股王 - 印能科技要掛牌了，它是半導體封裝製程中氣泡的解決方案專業大廠。
為什麼封裝時會產生氣泡？主要是因為先進封裝使用不同的材質，熱膨脹係數不一樣，容易產生翹曲和氣泡。印能科技就是專門處理這個問題的。
| 公司名稱 | 印能科技 |
|---|---|
| 掛牌日期 | 2 月 26 號 (禮拜三) |
| 承銷價 | 1250 元 |
| 興櫃收盤價 | 1720 元 (今天) |
| 2023 年 EPS | 25 元 |
| 去年前三季 EPS | 30 元 |
| 毛利率 | 60%-65% |
不過，這裡有個重點要跟大家提醒：從去年下半年開始，設備股好像不太漲了！這可能是今年要注意的地方。半導體相關族群雖然台積電強勁成長，但供應鏈的走勢差異非常大。設備股股價可能已經反應了擴廠效益，未來可能進入高原期。
今年的重點，應該聚焦在耗材，包括特用化學 (特化) 和特用氣體 (特氣)。隨著先進製程的用量增加，尤其是今年 2 奈米要量產，特化和特氣的用量會等比級數往上漲！
日本官方基金收購光阻劑廠 JSR，背後藏著什麼玄機？
還記得前年 6 月，日本官方基金突然收購日商 JSR 嗎？JSR 是全世界最大的光阻劑廠，這個動作引起市場關注。為什麼日本政府要這麼做？這代表他們要壟斷整個半導體裡面非常重要的光阻劑！
日本官方已經開始重視這件事，絕對不會讓 JSR 落入別人手中，直接把他類似官方公有化。以後這些關鍵材料、關鍵特化、特氣都會變成戰略物資。在這種情況下，它們的本益比都會非常高。
台積電 3 奈米和 2 奈米的供應鏈，包括特氣和特化，就會享有比較高的本益比。所以，有時候看到有些個股本益比很高，事實上要看它的成長角度！
2 奈米概念股：昇陽半導體、台特化、新應材，誰是你的菜？
跟先進製程有關的，特別抓了三家公司來跟大家分享：
- 昇陽半導體： 國內再生晶圓的龍頭，今年底 12 吋月產能會提升到 80 萬片。去年賺 2.65 元，今年有機會來到 5.5 元到 6 元。
- 台特化： 2019 年特殊氣體製程技術合作的供應商，中美晶是他的大股東，台積電佔營收約 70%。去年賺 2.74 元，年增 142%。
- 新應材： 今年剛掛牌，是卓越黃光材料開發合作商，台積電也佔他營收 70%。去年前三季賺 6.39 元，去年大概有 8 元。
這三家公司都跟 2 奈米有關，基本面隨著 2 奈米的量產而需求量大增，籌碼面投信有在買，技術面還在創歷史新高，比大盤強！
| 公司名稱 | 業務重點 | 基本面亮點 |
|---|---|---|
| 昇陽半導體 | 再生晶圓 | 今年底 12 吋月產能提升到 80 萬片 |
| 台特化 | 特殊氣體 | 2 奈米相關產品營收貢獻，去年 EPS 大增 142% |
| 新應材 | 黃光材料 | 多項新產品與 2 奈米製程相關 |
資金排擠效應？運動鞋代工新星中傑-KY 即將掛牌！
除了半導體，投資也要注意身體，所以運動鞋也是個好選擇！3 月 7 號，有一家公司叫中傑-KY 準備掛牌，它是做運動鞋、休閒鞋和皮鞋代工的。承銷價 128 元，競拍均價是 190 元，價差也太大了吧！
中傑-KY 的主要客戶是 New Balance，是主力代工廠，佔營收 50%。2023 年 EPS 13.5 元，去年前三季 9.22 元，去年大概有 13 元的水準。製鞋業的景氣從去年底開始回溫，主要是因為庫存在經過兩年的調整後差不多了，開始啟動拉貨循環。更重要的是，Nike 跌倒，其他的鞋廠吃到飽！
除了中傑-KY，還有幾家運動鞋代工大廠也值得關注：來億-KY、鈺齊-KY、志強-KY。
| 公司名稱 | 業務重點 | 主要客戶 |
|---|---|---|
| 來億-KY | 運動鞋、休閒鞋代工 | 愛迪達、HOKA、New Balance |
| 鈺齊-KY | 機能鞋款、戶外鞋代工 | HOKA、昂跑 |
| 志強-KY | 足球鞋代工 | 愛迪達、ASICS |
美超微財報倒數計時，誰能重返榮耀？
明天有一家公司太重要了，它叫美超微！美超微之前遲繳的財報，明天要趕快遞出來，才能保住在那斯達克交易的機會。但能拿出來嗎？市場說最近股價早就已經告訴你答案了！
如果它起死回生，誰有機會跟著一起重返榮耀？
美超微執行長之前預估 2026 財年營收是 400 億美元，年增將近 65%，遠高於分析師預期的 292 億美元！他還說未來一年之內，有 30% 的新數據中心將採用公司領先的直接液冷技術，在 AI 基礎設施的設計市場競爭中，他處於相當有利的地位。
事實上，馬斯克的 Grok 3 聊天機器人也很厲害，誰在做它的設施？是美超微！美超微攜手馬斯克的 xAI，為全球最大的超級 AI 超級電腦 Colossus 提供動力，導入最強的液冷解決方案，用輝達 HGX Hopper 8-GPU 的伺服器，去驅動下一代 AI 聊天機器人 Grok 3。
美超微供應鏈大解密：晟銘電、高力、jpp-KY、緯創，誰是真命天子？
- 晟銘電： 和高力合作，出貨給 NIDEC，NIDEC 的終端客戶就是美超微。Meta 的 GB200 Sidecar 邊車水冷機櫃主要供應商也是晟銘電。
- 高力： 專長是硬銲技術，是唯一台廠分歧管。和 NIDEC、美超微合作，為其提供散熱解決方案。
- jpp-KY： 具有航太製程品質和精密機構件生產經驗，總部在泰國。去年開始做 AI 伺服器的機櫃，伺服器相關營收已達 50% 到 55%。
- 緯創： 除了幫美超微代工，最主要是做輝達的 Ariel 模組，這個模組是 Grace CPU 加上 Blackwell。xAI 下給戴爾的 50 億美元大單，緯創也是主要受惠者。
關稅效應發酵？中經院 PMI 指數透露玄機！
中經院最新公布的 PMI 指數竟然結束了連續兩個月的擴張，市場擔心景氣是否開始受到關稅影響。到底關稅對台灣各產業影響有多大？
中經院副院長說，PMI 下降到 48.7%，主要是因為農曆長假天數較少，還有川普政策的不確定性開始對廠商產生影響。不過，未來 6 個月還是大過 50%，廠商還是比較樂觀。
個別產業來看，流感推升藥品需求，洛杉磯野火和俄烏戰爭的結束有望，所以原油和塑化股都開始回升。
| 指數 | 數值 | 解讀 |
|---|---|---|
| PMI (製造業採購經理人指數) | 48.7% | 結束連續擴張，轉為緊縮 |
| NMI (非製造業經理人指數) | 55% | 仍在擴張，但較上月略降，受農曆年假及出國旅遊影響 |
總結來說，現在的產業都是兩極化，高科技和傳統兩極化，傳統產業或服務業裡面也是兩極化。如果你沒有競爭力，就會掉隊！
好啦，今天的 Ninja 投資講座就到這裡告一段落。希望今天的分享對大家有幫助，祝大家投資順利，財源廣進！
FAQ 常見問題
Q1: 現在買台積電安全嗎？
A1: 長期來看，台積電仍然是優質標的，但短期股價可能受到美股和國際情勢影響，建議分批布局，降低風險。
Q2: 半導體設備股還能投資嗎？
A2: 半導體設備股可能進入高原期，建議轉向關注特用化學和特用氣體相關個股，它們的需求量隨著先進製程提升而增加，成長潛力較大。
Q3: 美超微財報遲遲未出，供應鏈還能期待嗎？
A3: 美超微供應鏈的股價波動大，建議謹慎評估風險，若美超微順利繳交財報，相關個股有機會反彈，但仍需留意長期發展性。
