各位投資朋友大家好，我是老江湖，在股市摸爬滾打多年，看過牛市也經歷過熊市，見證過無數投資人的喜怒哀樂，也深刻體會到投資市場的瞬息萬變。今天要跟大家聊聊最近很夯的ETF，許多人認為ETF是穩穩賺的投資工具，只要選對標的，就不用擔心賠錢，但老江湖想提醒大家，投資永遠有風險，ETF也不例外，甚至還有「倒閉」的可能性！
ETF會倒嗎？答案是：會！
相信不少人會認為ETF是安全又方便的投資工具，而且只要選對標的，就穩賺不賠，畢竟ETF的設計初衷就是希望能讓投資人方便又有效率地參與投資市場，但老江湖要潑點冷水，ETF也會有「倒閉」的風險，也就是所謂的「下市」。
許多人會想：ETF不就是一籃子股票或債券的組合嗎？怎麼可能會倒閉？
但實際上，ETF的運作機制與單純的股票或債券投資還是有差別，ETF是透過發行機構發行，並在證券交易所掛牌交易的基金，其價值是根據追蹤的指數而波動，而且ETF的交易價格會受市場供需影響，所以還是有「下市」的風險。
那麼，哪些情況會導致ETF下市呢？
根據台灣證券交易所的規定，ETF上市滿一年後的近30個營業日，若交易規模過低就會被下市，具體來說：
- 股票型ETF：交易規模低於新台幣1億元
- 債券型ETF：交易規模低於新台幣2億元
這就像是一家店，如果生意不好、顧客稀少，自然難以維持營運，最後只能被迫關門大吉。而ETF的交易規模就是反映了市場對這檔ETF的興趣和需求，如果長期缺乏投資人買賣，就會被視為不受歡迎的產品，最終面臨下市。
此外，如果ETF近3個營業日的平均淨值較發行價下跌90%，也會面臨下市命運。
舉個例子: 假設某ETF發行價為10元，如果在近3個營業日內的平均淨值跌到1元，就代表這檔ETF的價值大幅縮水，幾乎損失了90%的價值，這時投資人已經失去投資信心，也不願意再買進這檔ETF，所以就會被下市。
ETF下市會怎樣？
一旦ETF下市，就代表投資人無法再透過交易所買賣這檔ETF，只能透過其他的方式處理持有的ETF份額，這就像是一家店倒閉了，你手上的商品就只能想辦法轉賣給別人，但能不能賣出、賣出價格如何，就全憑運氣了。
處理下市ETF的方式主要有兩種：
- ETF發行機構進行買回：有些ETF發行機構會在ETF下市前，以淨值價格買回所有ETF份額，讓投資人可以回收資金。這就像是在店倒閉前，老闆把所有商品以成本價賣給顧客，讓大家都能夠拿回原本的投資。
- 自行透過其他管道賣出：如果ETF發行機構沒有進行買回，投資人只能自行透過其他管道，例如OTC市場或其他投資平臺，將ETF份額賣出。這就像是在店倒閉後，你要自己把商品拿去其他地方販售，但能不能賣出去、賣出價格如何，就全憑運氣了。
但需要注意的是，在ETF下市後，投資人賣出的價格可能會低於發行價，甚至會出現賠錢的情況。
如何避免買到「即將下市」的ETF？
在投資市場上，預防勝於治療，想要避免買到「即將下市」的ETF，可以從以下幾個方面注意：
- 觀察交易規模：在投資前，可以先觀察ETF的交易規模，如果交易規模過低，例如股票型ETF交易規模低於新台幣1億元，債券型ETF交易規模低於新台幣2億元，則要提高警覺。這就像是一家店，如果顧客稀少，就要注意，可能快要倒閉了。
- 關注淨值變化：留意ETF的淨值變化，如果淨值持續下跌，尤其接近發行價的90%，就要小心。這就像是一家店，如果生意不好，商品價格持續下跌，就要注意，可能快要倒閉了。
- 選擇知名ETF發行機構：選擇具有良好信譽和財務實力的ETF發行機構，因為這些機構會更加重視ETF的運營和管理，降低下市的可能性。這就像是一家店，如果老闆信譽良好，經營管理穩定，就比較不容易倒閉。
- 留意市場動態：關注市場動態，瞭解ETF的市場需求和投資熱度，避免投資冷門或缺乏投資人關注的ETF。這就像是一家店，如果商品無人問津，就不要投資，避免賠錢。
ETF下市會賠錢嗎？
ETF下市不一定會賠錢，但也可能造成投資損失，這就像是一家店倒閉了，你可能什麼都拿不回來，也可能還能賣出一些商品，但價格可能比當初買進的時候還要低。
- 賠錢的可能性： 如果ETF下市時，投資人只能透過其他管道賣出，而賣出的價格低於成本，就會造成投資損失。這就像是一家店倒閉了，你只能以低於成本的價格把商品賣出去，就會賠錢。
- 不賠錢的可能性： 如果ETF發行機構進行買回，且買回價格等於淨值，那麼投資人就可以回收成本，避免損失。這就像是一家店倒閉了，老闆願意以成本價把商品買回去，你就可以拿回原本的投資。
總之，ETF下市可能會導致投資人損失，但只要注意以上幾個方面，就能有效降低風險。
ETF下市的案例
台灣市場曾經發生過ETF下市的案例，例如：
| ETF名稱 | 下市日期 | 下市原因 |
|---|---|---|
| 元大台灣高股息ETF | 2019年1月11日 | 交易規模過低 |
| 元大寶來台灣債券ETF | 2020年10月26日 | 交易規模過低 |
| 富邦元大高股息ETF | 2021年12月31日 | 交易規模過低 |
這些案例提醒投資人，即使是知名的ETF，也可能面臨下市的風險。
ETF會虧錢嗎？
老江湖要說，ETF雖然不是穩賺不賠的投資工具，但也並非一定會虧錢。
ETF虧錢的原因
- 市場波動：市場總是充滿著不確定性，ETF的價格也會隨著市場波動而上下浮動，投資人可能會因此虧錢。這就像是一場賭博，你永遠不知道下一手牌會是什麼，可能會贏，也可能會輸。
- 追蹤誤差：ETF的價格不一定完全與追蹤的指數一致，存在一定的追蹤誤差，投資人可能會因此蒙受損失。這就像是一張地圖，可能會有些許誤差，導致你走錯路。
- 操作失誤：投資人可能因操作失誤，例如買賣時機不佳、投資策略錯誤等，導致投資虧損。這就像是一場比賽，如果你沒有做好準備，就會輸掉比賽。
- ETF下市：如前面所述，如果ETF下市，投資人可能會因賣出價格低於成本而虧損。這就像是一家店倒閉了，你只能以低於成本的價格把商品賣出去，就會賠錢。
避免ETF虧錢的方法
- 選對標的：選擇具備良好成長潛力和穩定獲利能力的ETF標的，例如追蹤台灣加權指數的ETF、追蹤美國標普500指數的ETF等。這就像是一家店，你要選擇顧客多的店，才能賺錢。
- 分散投資：不要將所有資金集中投資在單一ETF，而是要將資金分散投資在不同的ETF，降低投資風險。這就像是一家店，你不能把所有資金都投入一家店，而是要投資多家店，才能分散風險。
- 定期檢視：定期檢視投資組合，根據市場情況和自身需求進行調整，例如適時調整投資比例、汰換表現不佳的ETF等。這就像是一家店，你要定期檢視店裡的商品，把賣不出去的商品下架，換上新的商品。
- 止損停利：設定好止損和停利點，避免投資出現過大的損失。這就像是一家店，你要設定好商品的價格，避免賠錢。
FAQ 常見問題
Q1. ETF會倒嗎？
A1：會。ETF上市滿一年後，若交易規模過低或淨值跌幅過大，就會下市。
Q2. ETF下市後怎麼辦？
A2：ETF下市後，投資人可以透過發行機構買回或自行透過其他管道賣出，但賣出價格可能低於成本。
Q3. 如何避免買到即將下市的ETF？
A3：可以觀察交易規模、關注淨值變化、選擇知名ETF發行機構，以及留意市場動態。
Q4. ETF會虧錢嗎？
A4：ETF不一定會虧錢，但市場波動、追蹤誤差、操作失誤和ETF下市等因素都可能造成投資損失。
Q5. 如何避免ETF虧錢？
A5：選對標的、分散投資、定期檢視和止損停利等方法都可以有效降低投資風險。
總結
老江湖在股市打滾多年，深知投資沒有捷徑，想要獲利就要付出時間和精力，還要不斷學習和進步。這就像是一場馬拉松，你要持續努力才能跑到終點。
投資ETF固然方便，但也要做好功課，瞭解相關風險，才能玩得安心、賺得開心。這就像是一場遊戲，你要先瞭解規則，才能玩得開心。
