你是否曾經在看公司財報時，被「EPS」這個名詞給吸引？EPS越高，是不是代表公司賺得越多，投資價值也越高呢？別急著下結論，今天就讓我們一起深入瞭解EPS的奧妙，並揭開它背後的秘密。
什麼是每股盈餘？
每股盈餘（Earnings per share，EPS）是企業財報中最重要的指標之一，它就像是一家公司的「成績單」，展現了公司在過去一段時間的經營績效。簡單來說，它代表著公司「每股股票能賺進多少錢」。換句話說，EPS越高，代表公司為股東賺錢的能力越強，股東們所持有的每一張股票，就如同是一張「賺錢的門票」。
EPS計算方式
EPS的計算公式非常簡單，只要用「淨利」除以「流通在外股數」即可。
EPS = 淨利 ÷ 流通在外股數
例如，某家公司去年的淨利為10億元，流通在外股數為1億股，則其EPS為10元。也就是說，這家公司每股股票在過去一年中為股東賺進了10元。
EPS的應用
EPS在投資決策中扮演著重要的角色，它可以幫助投資人瞭解公司的獲利能力，並作為比較不同公司獲利能力的參考指標，如同是投資者手中的「放大鏡」，可以更清楚地觀察公司的盈利狀況。
以下是一些EPS的常見應用：
- 評估公司獲利能力: EPS是衡量公司獲利能力的重要指標，EPS越高，代表公司獲利能力越強，就如同一個精明強幹的企業領袖，為公司創造豐厚的利潤。
- 比較不同公司: EPS可以幫助投資人比較不同公司的獲利能力，選擇獲利能力較高的公司進行投資，如同是一位精明的投資家，透過EPS的數據，尋找潛力股。
- 評估公司成長性: EPS的成長率可以反映公司未來獲利成長的潛力，成長率越高，代表公司未來獲利成長的潛力越大，就如同公司擁有強勁的成長引擎，為股東帶來持續的收益。
- 預測未來股價: EPS是影響股價的重要因素，EPS的變化通常會反映在股價的變動上，就如同EPS是股價的風向球，預示著股價的漲跌趨勢。
EPS的優缺點
EPS雖然是一個重要的財務指標，但它也有一些局限性，就如同任何一種工具都有其優缺點一樣。
優點:
- 計算簡單，易於理解。就如同一個簡單易懂的指南，讓投資人輕鬆掌握公司的獲利狀況。
- 是一個廣泛使用的指標，方便比較不同公司。就如同一個共通的語言，方便投資人進行比較。
- 可以反映公司的獲利能力。就如同公司財務狀況的晴雨錶，反映公司的盈利狀況。
缺點:
- 忽略了公司的負債: EPS僅反映了公司當期的獲利狀況，並沒有考慮公司的負債水準。一家負債率高的公司，即使EPS很高，也可能存在財務風險，就如同一個外表光鮮亮麗，卻背負著沉重債務的企業。
- 忽略了非現金項目: EPS只計算了公司的現金收入和支出，並沒有考慮非現金項目，例如折舊和攤銷。就如同只看表面收入，卻忽略了隱藏的成本。
- 容易受到會計操作的影響: 公司可以透過一些會計操作來提高EPS，例如延後認列費用等。就如同一個會玩數字遊戲的企業，透過會計手段來美化財務狀況。
- 無法反映公司長期價值: EPS只反映了公司當期的獲利狀況，無法反映公司的長期價值和發展潛力。就如同只看當年的成績，卻忽略了未來的發展方向。
EPS不能只看表面
投資人不能只看EPS的高低來評估公司的價值，還要結合其他財務指標和非財務指標進行綜合判斷，就如同一個資深投資者，需要從多個角度來評估公司的價值。以下是一些需要考慮的因素：
- 公司的產業: 不同產業的盈利能力不同，EPS的標準也不一樣。例如，科技產業的EPS通常比傳統產業的EPS高，但這並不代表科技公司就一定比傳統公司好。就如同不同領域的運動員，其成績標準也不同。
- 公司的負債: 公司負債水準會影響EPS，負債率高的公司，即使EPS很高，也可能存在財務風險。就如同一個背負著沉重債務的企業，即使賺錢，也可能陷入困境。
- 公司的現金流: EPS只反映了公司當期的獲利狀況，並不能反映公司的現金流狀況。一家現金流充足的公司，即使EPS不高，也可能具有投資價值。就如同一個有穩定現金流的企業，即使短期盈利不佳，也具有長遠的發展潛力。
- 公司的成長性: EPS的成長率可以反映公司未來獲利成長的潛力，成長率越高，代表公司未來獲利成長的潛力越大。就如同一個不斷成長的企業，為投資者帶來持續的收益。
- 公司的管理團隊: 公司的管理團隊對公司的發展至關重要，一個優秀的管理團隊可以帶領公司走向成功。就如同一個優秀的領導者，可以帶領團隊創造輝煌的成績。
結合其他指標，才能更全面地評估公司
除了EPS以外，投資人還需要參考其他財務指標和非財務指標，才能更全面地評估公司的價值，就如同一個經驗豐富的投資者，會從多個方面來評估公司的價值。
以下是一些重要的財務指標：
| 指標 | 說明 |
|---|---|
| 淨利率 | 公司的獲利能力 |
| 資產報酬率 (ROA) | 公司如何有效利用資產獲利 |
| 股東權益報酬率 (ROE) | 公司如何有效利用股東資金獲利 |
| 現金流量 | 公司現金流入和流出的狀況 |
| 負債比率 | 公司的負債水準 |
| 流動比率 | 公司的短期償債能力 |
| 營運週期 | 公司從採購原材料到銷售產品的週期 |
以下是一些重要的非財務指標：
- 公司的競爭力: 公司的競爭優勢和市場地位，就如同公司在市場上的競爭力，決定了公司的發展潛力。
- 公司的創新能力: 公司的研發能力和產品創新能力，就如同公司的創新引擎，推動著公司的發展。
- 公司的品牌知名度: 公司的品牌價值和市場影響力，就如同公司的品牌力量，吸引著消費者和投資者。
- 公司的管理團隊: 公司的管理團隊的經驗和能力，就如同公司發展的關鍵人物，決定著公司的未來。
- 公司的企業文化: 公司的價值觀和經營理念，就如同公司的靈魂，影響著公司的發展方向。
FAQ 常見問題
Q1: 為什麼EPS會受到會計操作的影響？
A1: 公司可以透過一些會計操作來提高EPS，例如延後認列費用、提前認列收入等。這些操作雖然合法，但可能會扭曲公司的真實獲利狀況，就如同一位精明的商人，懂得利用會計手段來美化財務狀況，但卻掩蓋了公司的真實面貌。
Q2: 如何判斷公司是否進行會計操作？
A2: 可以透過分析公司的財務報表、研究公司的產業和競爭環境、觀察公司過去的財務表現等方式，來判斷公司是否進行會計操作，就如同一位經驗豐富的偵探，透過蛛絲馬跡來揭開真相。
Q3: 除了EPS以外，還有哪些指標可以衡量公司的價值？
A3: 除了EPS以外，還有很多指標可以衡量公司的價值，例如淨利率、資產報酬率、股東權益報酬率、現金流量、負債比率、流動比率等。投資人需要結合這些指標進行綜合判斷，就像一位精明的投資者，會從多個方面來評估公司的價值。
Q4: 如何找到EPS高的公司？
A4: 可以透過財經網站、金融資訊平臺等管道查詢公司的財務資料，找到EPS高的公司。但是，投資人不能只看EPS的高低，還要結合其他財務指標和非財務指標進行綜合判斷，就像一位精明的投資者，不會只看表面，而是會深入瞭解公司的內在價值。
總結
EPS是一個重要的財務指標，但它不是唯一可以衡量公司價值的指標。投資人需要結合其他財務指標和非財務指標進行綜合判斷，才能更全面地評估公司的價值，做出明智的投資決策。就像一位元登山者，需要從多個角度觀察山峰，才能找到最佳的攀登路線一樣。
