各位觀眾，大家好！今天我們要來聊聊最近市場上熱議的三大話題：美元、黃金、美債。這三位老兄最近真的是「剪不斷，理還亂」，讓投資人們看得霧煞煞。
美元走強，黃金竟然也跟著嗨？
按理說，美元跟黃金這對老冤家，不是應該一個漲另一個就跌嗎？怎麼最近美元在走強，金價也跟著往上衝？這難道是世界末日的前兆？其實不然啦！這背後的原因可複雜了，讓 Ninja 我來好好跟大家分析分析。
黃金的「多重人格」：貨幣、大宗商品、避險
首先，黃金這傢伙可是個「多重人格」的代表。它不只是一種貴金屬，還身兼多職：
- 貨幣屬性： 黃金自古以來就是價值儲藏的工具，具有一定的貨幣功能，所以常常跟美元呈現反向關係。但最近美元、黃金同漲，代表有其他因素在影響金價。
- 大宗商品屬性： 最近通膨壓力大，美國 5 年期通膨預期創下一年多新高，油價也漲到近五個月新高，因此具備抗通膨題材的黃金，自然也跟著水漲船高。
- 避險屬性： 當股市震盪時，黃金常常會成為避險資金的去處。最近 S&P 500 指數在修正，避險買盤就湧入了黃金市場。
所以啦，別再傻傻地以為美元漲，黃金就一定跌囉！
黃金後市怎麼看？三大關鍵因素報你知
那麼，黃金接下來的走勢會如何呢？Ninja 我認為有幾個關鍵因素值得大家關注：
- 通膨題材是否延續： 如果通膨持續高漲，黃金的抗通膨特性將會繼續推動金價上漲。
- 技術面分析： 黃金在 2024 年 6、7 月快速上漲後，近期出現拉回築底的走勢，若能成功站穩 2700 美元上方，後續有機會挑戰更高點。
- 國際政治局勢： 川普如果對各國祭出關稅大戰，可能引發避險情緒，進一步推升金價。
黃金技術面分析
| 指標 | 數值/描述 |
|---|---|
| 歷史高點 | 2789 美元 |
| 近期底部 | 2536 美元、2582 美元 (底部墊高) |
| 頸線位置 | 2700 - 2725 美元 |
| 目前走勢 | 拉回築底，緩攻格局，尚未衝破頸線，等待站穩 2700 美元後才有機會挑戰高點 |
| 短線投資策略 | 越亂越好，有機會往上衝，但要留意波動度 |
美債跌跌不休，便宜貨可以撿了嗎？
接著，我們來看看最近跌到媽媽都不認得的美債。雖然價格便宜，但這不代表可以馬上撿便宜喔！為什麼呢？因為美債這一波下跌，可是有三大因素在作祟：
- 關稅帶來的輸入性通膨： 川普祭出關稅大戰，可能導致輸入性通膨加劇，進而打壓美債。
- 財政赤字擴大： 美國政府若因財政赤字而大量發債，將會對債券價格造成壓力。
- 短債到期壓力： 美國 2025 年將有超過 3 兆美元的短債到期，若無法順利償還，可能導致發行更多長債來填補缺口，進而打壓長債價格。
美國公債殖利率分析
| 指標 | 數值/描述 |
|---|---|
| 美國 10 年期公債殖利率高點 | 4.809% (已突破 2024 年 4 月的 4.739%) |
| 聯準會費城分行預測 | 2025 年底 10 年期公債殖利率將下探 3.8% (降息 3 碼的前提下) |
| 目前市場共識 | 今年降息 1 碼，年底殖利率可能落在 4.4% 左右 |
| 現階段投資策略 | 短線要賺價差較難，宜將週期放長，或以領息為主 |
黃金 vs 美債：短線價差 vs 長線領息，你會怎麼選？
那麼，在黃金跟美債之間，我們到底該怎麼選擇呢？
- 短線操作： 如果你追求短線價差，黃金或許是個不錯的選擇。三大外銀都看好黃金後市，但上漲空間有限，建議拉回時再擇機進場。
- 長線布局： 如果你喜歡領息，並且能夠忍受波動，美債或許是一個相對安全的標的。雖然短期內要賺價差不容易，但長期來看，殖利率還是有下行的空間。
黃金 vs 美債 投資策略比較
| 投資標的 | 短線操作策略 | 長線布局策略 |
|---|---|---|
| 黃金 | 找拉回低接的機會，留意波動風險，短線追求價差 | - |
| 美債 | 短線價差空間有限，若對升息敏感請暫時觀望 | 偏向領息為主的投資，週期放長，適合風險承受度較低的投資人 |
美債殖利率挑戰 5%，股市會崩盤嗎？
大家可能會擔心，如果美國 10 年期公債殖利率真的挑戰 5%，會不會導致資金從股市流向債市，進而引發股市崩盤？Ninja 我認為，這確實是一個值得擔憂的問題。
- 高估值個股首當其衝： 若美債殖利率持續走高，可能會吸引資金從估值偏高的股票流出，導致股價修正。
- 選股不選市： 在這種情況下，投資人應該將重點放在個股的研究上，避開那些估值過高的標的。
- 類股輪動： 市場資金可能會從先前漲幅較大的科技股，轉向其他價值型或防禦型股票。
抓到「假突破」，用股期來解套！
最近大家是不是常常遇到「假突破」？明明看到股價突破了前高，結果一進場就被套牢。別擔心！Ninja 我來教大家一招「股期避險術」，讓你不再當冤大頭！
- 認識 2B 法則： 股價突破前高後又迅速跌破，形成「假突破」的型態。
- 善用股期鎖住虧損： 當你發現套在假突破時，可以利用股期作空，鎖住虧損。
- 加碼贏錢的一方： 若後續走勢符合預期，可適時加碼股期空單；若股價重新站回多方，可加碼現股多單，達到逆轉勝的目的。
常見的假突破型態
| 型態 | 描述 | 操作策略 |
|---|---|---|
| 2B 法則 | 股價突破前高後又迅速跌破，形成一個「M」字型走勢 | 跌破前高時進場股期空單，鎖住虧損。後續跌破頸線時可加碼空單，若重新站回多頭，則可加碼現股多單。 |
| 頭尖頂 & M 頭 | 股價形成頭部型態，出現 Lower High，跌破趨勢線。 | 跌破趨勢線時進場股期空單，反彈無法站回趨勢線時可加碼空單。後續跌破頸線時可再加碼空單。 |
實戰演練：鴻海、台積電、廣達股期避險術
我們來看看幾個實際案例，讓大家更了解股期避險術的應用：
- 鴻海 (2317)： 11/25 假突破，利用股期鎖住虧損，並在跌破頸線時加碼空單，最後成功逆轉勝。
- 台積電 (2330)： 1/7 假突破，若發現跌破 1100 元，可考慮進場股期空單，鎖住風險，等待反彈時再觀察是否加碼空單。
- 廣達 (2382)： 多次出現假突破，可利用股期在壓力區進場作空，並在跌破後加碼空單，達到避險的效果。
股期避險實例
| 股票代號 | 假突破時間 | 現股進場點 | 避險操作 | 逆轉勝/解套機會 |
|---|---|---|---|---|
| 鴻海 (2317) | 11/25 | 210元 | 股期空單 206 | 跌破頸線加碼，可逆轉勝 |
| 台積電 (2330) | 1/7 | 1130元 | 股期空單 1100 | 等待反彈是否加碼空單 |
| 廣達 (2382) | 多次 | 300元以上 | 壓力區股期空單 | 跌破後加碼，有機會解套 |
明天台積電法說會，操作策略報你知！
最後，我們來聊聊大家最關心的台積電法說會。在法說會前，操作策略應該如何？
- 短線操作： 靜待日 KD 重新交叉向上，且股價站上 5 日均線 2 個營業日後再進場。
- 關注量能： 帶量上漲才代表多方力量強勁，無量則視為複合底。
- 個股優於大盤： 關注題材性個股，如任天堂概念股，或跌深股。
- 留意外資動向： 外資期貨空單若超過 4 萬口，對大盤不利。
- 台積電法說會是關鍵： 台積電法說會內容將對市場造成重大影響。
- 關注產業趨勢： CPO、光通訊、機器人、IC 設計等產業具備潛力。
FAQ 常見問題
Q1: 美元、黃金、美債，我到底該選哪個？
A1: 這取決於你的投資目標和風險承受能力。短線追求價差選黃金，長線喜歡領息選美債。
Q2: 美債殖利率挑戰 5%，股市會怎麼樣？
A2: 可能導致資金從股市流向債市，高估值個股會首當其衝，建議選股不選市。
Q3: 遇到假突破怎麼辦？
A3: 利用股期鎖住虧損，並適時加碼贏錢的一方，就有機會逆轉勝！
Q4: 明天台積電法說會，我該怎麼操作？
A4: 靜待技術指標轉強，並留意法說會內容對市場的影響。
