期貨當沖，這個聽起來很專業的詞，其實就是指在同一天內買進賣出期貨合約，賺取價差的交易方式。說穿了，期貨當沖就是一種短線操作，就像股票當沖一樣，只是標的物換成了期貨合約。
股票當沖不用繳保證金，期貨當沖卻要？
不少投資新手總是會問：「股票當沖不就只要付交易手續費，不用繳保證金嗎？那期貨當沖是不是也一樣？」
答案是：不一樣！
股票當沖在台灣的交易制度下，確實不用繳保證金，只要在T+2日時進行差額交割（只交割損益金額），這也是為什麼股票當沖吸引許多短線玩家的原因之一。因為股票當沖只需要付出交易手續費，且在T+2日時只需交割差額，對於資金有限的投資者來說，股票當沖門檻相對較低，吸引不少資金有限的投資者參與。
然而，期貨市場的交易規則可就不同了。在期貨市場下單交易之前，你的帳戶內必須要有足夠的保證金，否則系統就會顯示「餘額不足」，無法下單。
期貨保證金制度：安全又省錢的秘密武器！
期貨保證金制度乍看之下像是個麻煩，但它其實是期貨市場的一項重要安全機制，可以有效避免違約交割的情況發生。
舉個例子，假設你想要買進一張台積電的期貨合約，而當時的保證金需求為50,000元。如果你帳戶只有40,000元，你就無法下單買進這張期貨合約。
為什麼要繳保證金？這就像是在期貨市場裡繳納「押金」。期貨合約的價格會波動，如果你買進後價格下跌，可能導致你虧損。保證金的作用就是確保你能夠承擔虧損，防止你因為資金不足而違約交割。
保證金的計算方式
期貨保證金的計算方式會依據以下因素而有所不同：
- 期貨標的：不同期貨標的的波動程度不同，所需的保證金也會有所差異。例如，台積電期貨的保證金需求可能會比某家小型電子股期貨的保證金高，因為台積電的股價波動較大，風險相對較高。
- 交易所：不同交易所的保證金制度可能有所不同。台灣的期貨交易所主要有台灣期貨交易所（TAIFEX）和中華民國證券期貨交易所（TFEX），兩者對於保證金的計算方式可能會略有不同。
- 交易部位：多單和空單的保證金要求可能會不同。多單指的是買進期貨合約，空單指的是賣出期貨合約。由於多單和空單的風險程度不同，因此保證金要求也會有所差異。
- 市場狀況：當市場波動劇烈時，交易所可能會提高保證金要求。例如，在國際重大事件發生或市場出現大幅波動時，交易所可能會提高保證金要求，以降低違約交割的風險。
保證金的繳納方式
在台灣期貨市場，常見的保證金繳納方式有以下幾種：
- 現金保證金：最常見的繳納方式，需要用現金直接繳納。
- 股票保證金：可以用股票當保證金，但需注意股票的保證金比率。例如，如果你想用台積電股票當保證金，交易所可能會要求你以台積電股價的某個百分比作為保證金，例如50%。
- 商品保證金：可以用商品當保證金，但需注意商品的保證金比率。例如，你可以用黃金當保證金，但交易所可能會要求你以黃金價格的某個百分比作為保證金。
期貨當沖保證金：瞭解你的權益！
期貨當沖的保證金制度也和一般期貨交易略有不同。在台灣，期貨當沖的保證金通常比一般期貨交易要低，而且當沖的保證金可以選擇「逐筆結算」或「日結算」兩種方式。
逐筆結算：每筆交易都必須繳納保證金，交易結束後馬上歸還。例如，你買進了一張台積電期貨合約，在交易完成後，你的保證金就會馬上被釋放。 日結算：每天計算一次總損益，只需繳納當日最大虧損金額的保證金。例如，你在一天內進行了多次期貨當沖交易，即使有虧損，只要你當日最大虧損金額沒有超過你所繳納的保證金，你就不需要額外繳納保證金。
期貨當沖保證金的優點
期貨當沖保證金的制度可以幫助你：
- 降低交易成本：因為只需要繳納當日最大虧損金額的保證金，可以有效降低交易成本。
- 提高操作靈活性：可以隨時進出市場，不必擔心資金不足的問題。
- 降低風險：因為有保證金制度的保護，可以降低違約交割的風險。
期貨當沖保證金的缺點
當然，期貨當沖保證金制度也存在一些缺點，例如：
- 需要熟悉期貨當沖的規則：期貨當沖的規則比股票當沖更複雜，需要花時間學習。例如，期貨當沖的保證金計算方式、交易手續費、結算方式等，都與股票當沖有所不同。
- 容易受到市場波動的影響：當市場波動劇烈時，保證金要求可能會提高，導致資金壓力增加。例如，當市場出現大幅波動時，交易所可能會提高保證金要求，如果你沒有足夠的資金，就可能無法繼續進行交易。
FAQ 常見問題
Q1：期貨當沖保證金一定要繳嗎？
A1：期貨當沖需要繳納保證金，這是期貨交易的必要條件，否則無法下單。
Q2：期貨當沖的保證金是多少？
A2：期貨當沖的保證金會依據期貨標的、交易所、交易部位和市場狀況而有所不同，一般而言會比一般期貨交易的保證金要低。
Q3：期貨當沖保證金可以選擇逐筆結算還是日結算？
A3：可以選擇逐筆結算或日結算，逐筆結算需要每筆交易都繳納保證金，日結算只需要繳納當日最大虧損金額的保證金。
Q4：期貨當沖保證金繳納方式有哪些？
A4：常見的期貨當沖保證金繳納方式有現金保證金、股票保證金、商品保證金。
Q5：期貨當沖保證金繳納不足怎麼辦？
A5：如果期貨當沖保證金繳納不足，系統就會顯示「餘額不足」，無法下單。
Q6：期貨當沖保證金需要繳納多少才夠？
A6：期貨當沖保證金的繳納金額會依據你的交易策略和資金狀況而有所不同，建議你先進行試單操作，瞭解自己的風險承受能力，再決定繳納多少保證金。
總結
期貨當沖的保證金制度可以有效降低交易成本，提高操作靈活性，並降低風險。但你需要瞭解期貨當沖的規則，並做好風險控制，才能在期貨市場中獲利。
