嘿，各位投資界的「鄉民」們，今天這盤是不是又讓大家「霧煞煞」了？台指期結算日，大盤開低走低，權值股輪番「落漆」，AI 股更是「跌跌不休」。但別急著「哭哭」，Ninja 今天就來跟大家「好好說道說道」，揭開這盤面背後的「眉眉角角」。
權值股「倒車入庫」，AI 股「哭爹喊娘」
今天這盤，權值股簡直是「集體跳水」，台積電雖然還「苦撐」在月線，但鴻海、廣達這些「老大哥」們，可是都「跌破」了波段低點。「科技新貴」AI 股更是「慘不忍睹」，技嘉、奇鋐、緯創，一個個都「跌到懷疑人生」。
| 股票 | 今日表現 |
|---|---|
| 台積電 | 守月線 |
| 鴻海 | 跌破波段低點 |
| 廣達 | 跌破波段低點 |
| 技嘉 | 跌破波段低點 |
| 奇鋐 | 跌破波段低點 |
| 緯創 | 跌破波段低點 |
傳產「老當益壯」，塑化、鋼鐵「紅光滿面」
相較之下，傳產股今天可就「神氣活現」了，塑化股「連三紅」，鋼鐵股更是「追價力道」十足。不過，這些「老將」們，終究還是「不敵」權值股的「重拳」。大盤昨天漲了 300 多點，今天又「吐」回去 282 點，收在 22514 點，半年線「得而復失」，量能也只有 2900 多億，實在是「有夠悶」。
櫃買「豬羊變色」，外資「提款機」模式啟動
櫃買指數今天也是「開高走低」，跟著大盤一起「下水餃」。外資更是「連六賣」，今天又「倒」了 295 億，六天下來，已經賣了快 1600 億，根本是把台股當成「提款機」在用。台指期結算，「順便」減了 3000 多口空單，目前空單水位降到 4 萬口以下，但錢還是一直往外流，台幣也從昨天午盤的「大升」變成今天午盤的「大貶」，直接又看到 33 塊錢的價位，這到底是「搞什麼鬼」？
Ninja 神預言：複合底型「如期上演」
之前 Ninja 就說過，這是「複合式」的底型，現在果然「如我所料」。昨天給大家「一線希望」，以為「新春大戲」要開演了，結果今天又「被打回原形」。其實大家知不知道，今天是什麼日子？今天是「尾牙日」啦！尾牙前一週到十天，本來就是「丙種結帳」的時間。
今年又比較特殊，1 月 20 號川普要就職，1 月 22 號就封關。有些人想說，乾脆今天尾牙賣一賣，禮拜五拿到錢就出國玩了。所以，量就越來越小，除了「長假效應」，還有「丙種關帳」的影響。
量縮無方向，負乖離成「反彈契機」
量縮就是沒有方向，但好處是「負乖離」會變大。今天負乖離大概 2%，如果再跌，就會到 4% 以上，這時又會有「反彈契機」。現在 KD 指標也進入「超賣區」，這時就不要太悲觀，要「反市場操作」才對。
但這次的反彈，要站穩 5 日均線兩個營業日以上，才能結束「空方勢」。否則，只能「重個股輕指數」，「唯量是問」。過去的經驗也是，跌破 5 日均線，沒有站穩兩天，趨勢就會往下。
三大熱門族群：塑化、鋼鐵、宏達電
最近市場在追價的有三大重點：
- 塑化族群： 油價漲，布蘭特原油、紐約原油、西德州原油都站回年線，台塑也「破底反彈」，連三紅，一度站上月線。但這只是「第一支腳」，要等「第二支腳」扭轉向上，才適合「作長」。現在漲三天了，要「抄底」可能空間有限，搶短就設今天的低點，破了就走，作長則要等第二支腳紅棒或突破頸線再考慮。
- 鋼鐵族群： 傳出美國洛杉磯大火有重建需求，帶動鋼鐵股上漲。但加州大火有比加薩走廊、烏克蘭重建題材更大嗎？美國房子也大多是木造的，鋼鐵需求有限。過去川普課高關稅，台廠也沒因此受惠。現在鋼鐵股只是「跌深反彈」，還是會有第二支腳、第三支腳的可能性。
- 宏達電： CES 展傳出輝達申請 AR 眼鏡專利，帶動宏達電大漲。但法人報告都不看好 AR、VR 今年大爆發，Meta 也都虧錢，宏達電「續航力道」還需要觀察。目前來看，比較像是「大區間整理」。
熱門股操作：CPO、特化、機器人、AR、IC設計
今天盤面還有一些「出量」的熱門股，操作策略如下：
- CPO 矽光子： 上詮（3363）被大摩喊到 600 元，但前提是 2027 年 EPS 要到 35、40 元。CPO 產業 2025 年到 2027 年會爆發，但不要過度追高。聯亞（3081）也是同概念，可以留意，但 5 日均線乖離太大或雙背離時，不要追高。
- 塑化股： 台聚（1304）低價補漲，拉到漲停。但到季線不要過度追高，KD 指標打出雙底，只是「跌深反彈」。
- 半導體特用化學： 台特化（4772）均線糾結開口向上，但今日量能是近期最大，乖離過大，空手者不要追高，設今天低點為停損。
- 機器人： 彬台（3379）低價轉型機器人，跟特化一樣，爆大量，設今日跳空缺口為停損點。
- AR： 澤米（6772）跟宏達電一樣，多空激戰，要站穩 79.1 元高點才算換手成功。
- 光學： 亞光（3019）投信突然買超，本波低點 145 元不能跌破。
- IC 設計： 創惟（6104）Switch 2 獨家供應商，今年獲利可望大成長，跌深反彈，站上壓力區可留意。
- AR VR： 采鈺（6789）日本熊本廠題材，但過去套牢籌碼多，要注意解套賣壓。
- 面板： 友達（2409）補漲，本波低點 13.3 元不能破。
- 鞋類： 來億-KY（6890）創新高，但週線乖離太大，大量區間缺口 489.5 元跌破就要獲利了結。
國際股市：費半只剩年線，比特幣成「多頭領先指標」
國際股市方面，費半跌到只剩年線 5000 點，不能再跌，下面「空空如也」。兩個重要指標不能轉弱，一個是輝達，一個是比特幣。比特幣是這波多頭領先指標，現在又轉強了，或許能給美股一些希望。台股短線亂源是高端疫苗，但 22500 點是「多方馬奇諾防線」，下面沒線，不能有效跌破。
年後突圍股：聚焦台積電、新科技、低位階
年後突圍股怎麼挑？
- 超級法說會： 聚焦台積電先進製程進度，矽光子是重點。
- 新科技： 具位置和籌碼優勢，如 AI 眼鏡、機器視覺，大盤重挫時買進一線股。
- 低位階： 洛杉磯野火燒出商機，加州重建概念股，如鋼鐵、塑化，可當觀察指標。
操作心法：買股不著急，點位個股對了，到位再加碼。
矽光子、光學、鋼鐵：突圍個股分析
- 矽光子：
- 上詮（3363）直接鎖漲停，但已經太高，不好追。
- 訊芯-KY（6451）是第一階段漲的，專攻光通訊元件，封裝能力強，董事長是台積電前共同執行長蔣尚義，跟博通有合作，12 月營收創歷史新高，低檔可留意。
- 光學：
- 亞光（3019）位階較高，特斯拉車載鏡頭供應商，機器人雙題材，但股價震盪。
- 富采（3714）在 LED 布局 Micro LED，用於 AI 眼鏡，技術層次高，單季轉虧為盈，底型呼之欲出。
- 鋼鐵：
- 海光（2038）是指標股，股價跌四年，第一根紅 K，可觀察。
- 大成鋼（2027）在美設廠，是最大通路，基建、災後重建可望受惠，低檔有破底翻感覺。
台指期結算：外資空單減碼，醞釀反彈契機
台指期今天結算，外資現貨繼續賣，但期貨空單趁壓低減碼 3000 多口，讓水位回到 4 萬口以下。但外資盤中操作還是加空，只是加完就結算。短線空單沒累積到 4 萬口以上，盤面壓力會小一點，明天台積電法說有機會醞釀反彈。封關前可望帶起一波像樣的反彈。
期貨結算：盤整偏弱，多方突圍失敗
今天的期貨結算偏弱，1 月合約開盤價在 23000 點左右，結算卻被往下壓。從 7 月以後，23000 點之上都上不去，多方突圍失敗。2 月合約開在比較低的位置，如果往下破，小心多殺多。
VIX 止跌訊號：跳空缺口被補掉，開始往下走。
窄基指數魔咒：大盤量縮、台積電沒打破賣方位階，都讓台股難以向上。
封關、開紅盤行情：三情境推演
- 偏多情境： 台股站回 23000 點之上，台積電營收樂觀反應，川普上任科技股止跌，債券殖利率回穩，股市選強勢股，期貨走步步墊高。
- 盤整情境： 22500 點到 22800 點區間盤整，台積電營收、川普上任消息互相抵銷，類股輪動，債券殖利率測試 5% 後反彈，股市操作難度高，期貨偏短線。
- 偏弱情境： 22000 點關卡，台積電營收失望，川普上任失望，債券殖利率越過 5%，股債雙殺量縮，股市多避險，期貨反彈偏空。
Ninja 認為，封關前有可能嘗試偏多情境，但如果沒成功，就會回到盤整或偏弱。明天台積電營收和川普上任是封關前最重要的兩件事。
FAQ 常見問題
Q1: 今天大盤怎麼跌這麼慘？
A1: 權值股、AI 股帶頭下殺，加上台指期結算、外資提款，多重因素造成。
Q2: 塑化、鋼鐵股可以抄底了嗎？
A2: 目前只是跌深反彈，要等第二支腳、第三支腳或突破頸線，再考慮作長。
Q3: 矽光子概念股可以追嗎？
A3: 產業前景看好，但不要過度追高，可留意低檔布局的訊芯-KY（6451）。
Q4: 年後有哪些突圍股？
A4: 聚焦台積電、新科技、低位階，如矽光子、AI 眼鏡、加州重建概念股。
Q5: 台指期結算後怎麼看？
A5: 短線空單壓力減輕，明天台積電法說有機會醞釀反彈，但封關後仍有變數。
Q6: 年節行情值得期待嗎？
A6: 統計上封關前後台股表現不錯，但仍有許多變數，可參考 Ninja 的三種情境推演。
