最近全球股市劇烈震盪，市場恐慌情緒蔓延，許多投資人憂心忡忡，擔心是否已步入歷史上最大股災的開端，甚至有人預言全球經濟將面臨史無前例的崩潰。今天，我將以深入淺出的方式，結合技術面分析、歷史經驗以及最新的市場資訊，為各位詳細剖析目前市場的複雜局面，並提供更為全面、更具操作性的投資策略建議，幫助大家在充滿不確定性的市場環境中，穩健地創造財富。
美股：熊市來襲？還是牛市中的深度調整？技術面與基本面深度解析
近期費半指數和納斯達克指數皆經歷了極短時間內的大幅回檔，跌幅驚人，分別超過20%和15%，市場恐慌情緒迅速升溫，投資人紛紛猜測：這究竟是牛市週期中正常的技術性調整，還是已經正式宣告熊市時代的到來？
僅從技術面角度分析，確實許多重要均線指標呈現向下趨勢，暗示熊市可能正在形成。然而，過度依賴技術指標進行判斷，可能存在一定的風險，因為單純的技術分析往往無法完整捕捉所有影響市場走勢的因素。因此，我將運用過去川普執政時期的股市表現作為案例，來闡述技術分析在特定情況下的局限性，以及基本面分析的重要性。
川普時代的股市奇蹟與技術指標失效的教訓：歷史總是驚人的相似
川普執政時期的美國股市，呈現出極其複雜且難以預測的走勢，為我們提供了寶貴的經驗教訓。
| 年份 | 事件 | 美國股市表現 | Ninja 評論及深入分析 |
|---|---|---|---|
| 2017-2018 | 川普上任初期，減稅政策及積極的經濟刺激措施推動下，美國股市持續上漲，科技股，尤其是特斯拉，漲幅更是驚人。 | 強勁多頭市場，創下歷史新高 | 技術指標一度完美契合市場走勢，但當時市場普遍忽略了高估值風險及潛在的貿易摩擦隱憂，這也為後續的市場調整埋下了伏筆。 |
| 2018-2019 | 中美貿易戰全面爆發，美國聯準會（Fed）為抑制通膨而持續升息，市場瀰漫著經濟衰退的擔憂。 | 經歷了空頭市場，標普500指數跌幅超過20%，市場恐慌情緒達到頂點。 | 技術面指標明確顯示空頭趨勢，但市場的恐慌情緒被夸大，在川普政府調整策略後，市場快速反轉，顯示單純依賴技術面判斷的風險。 |
| 2019 | 川普政府調整策略，中美貿易戰趨於緩和，市場信心逐漸恢復。 | 美國股市強勁反彈，在2019年4月29日創下歷史新高。 | 此案例再次證明技術指標的局限性，政治因素和政策變動對股市走勢的影響力遠超技術指標的預測能力。川普政府的政策變化如同川劇變臉般迅速，令技術分析師措手不及。 |
由上表可見，單純依賴技術面指標判斷市場走勢，容易忽略政治、政策等非技術因素的影響，這些因素往往會造成市場走勢與技術指標背離。因此，在進行投資決策時，務必結合基本面分析，全面考量各種影響因素。
影響股市走向的關鍵因素：地緣政治風險、央行貨幣政策及市場流動性
除了技術面分析之外，地緣政治局勢、央行貨幣政策以及市場流動性等宏觀因素，同樣會對股市走勢產生重大影響，甚至可能導致市場大幅震盪。
- 地緣政治風險的陰影: 全球地緣政治局勢持續動盪不安，國際衝突與不確定性加劇，例如台海緊張局勢、俄烏戰爭等，都可能隨時引爆市場恐慌，造成股市大幅震盪。任何突發事件都可能成為市場的導火線，讓原本的投資策略功虧一簣。
- 央行貨幣政策的微妙博弈: 各國央行為控制通膨，紛紛採取升息政策，但升息幅度過大可能導致經濟衰退，進而影響企業獲利，不利於股市發展。目前美國聯準會的升息步伐，以及未來的貨幣政策走向，仍然是市場關注的焦點。
- 流動性風險的潛在威脅: 類似於雷曼兄弟破產事件所引發的流動性危機，隨時可能再次發生。當市場缺乏流動性時，投資人恐慌性拋售，股市將面臨崩盤的風險。
Ninja 的投資策略：個股基本面深度分析與風險控管
目前市場處於震盪整理階段，而非明確的牛市或熊市，因此，我建議投資人應回歸個股的基本面，謹慎操作，並將風險控管放在首位。
Ninja 的個股篩選步驟
- 深入研究公司基本面: 不要只看股價的短期波動，而要深入分析公司的長期競爭力、盈利能力以及未來發展前景。仔細審視公司的財報，評估其盈利能力、現金流以及債務水平。
- 評估長期股東權益報酬率 (ROE) 和本益比 (PE): 避免投資ROE持續低迷、PE過高的公司。 長期ROE是評估公司盈利能力的重要指標，PE則反映市場對公司未來盈利能力的預期。低ROE、高PE的股票，風險較高。
- 設定明確的停利停損點: 這是風險管理的核心，可以幫助您在市場出現不利情況時，及時止損，避免更大的損失。停利點的設定應根據您的投資目標和風險承受能力而定，而停損點的設定則應該嚴格執行。
- 考慮歷史高低點: 若股價處於歷史高點，且技術面指標轉弱，應考慮減碼或出場。 這可以幫助您避免追高，降低投資風險。
- 密切關注均線與籌碼變化: 留意季線、周線的走勢以及市場籌碼的變化。 均線是技術分析的重要工具，可以幫助您判斷市場的趨勢。而籌碼的變化，則可以反映市場資金的流向。
- 比較個股與大盤的相對強弱: 選擇相對大盤表現強勢的個股。 在市場震盪時，選擇相對強勢的個股，可以降低投資風險。
- 關注市場重要支撐位: 例如台灣股市重要的支撐位19662點，以及其他重要技術指標。 支撐位是技術分析的重要概念，可以幫助您判斷市場的底部。
Ninja 的資金管理策略
- 嚴格執行閒置資金投資原則: 避免動用日常生活所需資金進行投資，將投資風險控制在可承受的範圍內。
- 堅持不使用融資槓桿: 槓桿交易雖然可以放大投資收益，但也可能放大投資風險，建議避免使用融資槓桿。
- 靈活調整持股比例: 根據市場變化以及自身風險承受能力，靈活調整持股比例，避免過度集中持股。
富爸爸窮爸爸作者的末日預言？
最近，暢銷理財書籍《富爸爸窮爸爸》的作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）發表了引人注目的言論，預言全球最大股災即將來臨，並建議投資人將資金轉向實體資產，例如黃金和比特幣。Ninja對此持謹慎樂觀的態度。雖然我認同目前市場確實存在著一定的風險，但他所描述的「最大股災」的可能性，可能被過度渲染。
Ninja 對市場風險的理性評估
- 經濟數據疲軟的警訊： 美國零售銷售表現持續低迷，貿易逆差持續擴大，這些經濟指標都可能預示著經濟增長放緩的風險。 然而，這些數據並不能直接等同於即將到來的「最大股災」。
- 川普政策不確定性帶來的市場震盪： 川普時期的政策不確定性，導致市場波動劇烈，但這並非常態，市場已逐漸適應新的政策環境。
- 地緣政治風險的持續存在： 烏克蘭戰爭以及台海局勢等地緣政治風險，將持續對市場帶來不確定性。 然而，市場已部分消化這些風險，除非出現重大突發事件，否則這些風險對市場的影響可能相對有限。
Ninja 對黃金的投資建議
黃金作為一種避險資產，在市場動盪時期，表現相對穩健。 然而，黃金的價格也受到多種因素的影響，並非一成不變。 我建議投資人應根據自身的風險承受能力和投資目標，謹慎投資黃金，不宜盲目追高。 定期定額投資，可以降低投資風險。
總結：在不確定性中把握機會
總而言之，當前的全球股市處於一個充滿不確定性的時期，投資人應保持謹慎樂觀的態度，回歸基本面分析，選擇優質的投資標的，並做好風險管理。 持續學習、密切關注市場動態，才能在充滿挑戰的市場環境中，穩健地創造財富。 記住，投資沒有絕對的答案，只有不斷學習，才能在投資的道路上走得更遠。
