最近阿發貝（Alphabet）跟超微（AMD）財報一出，股價就像溜滑梯一樣，盤後直直落。但別灰心，在輝達（NVIDIA）老大哥的帶領下，美股歐股又硬是拉了回來，費半更是猛漲超過 2%，想站穩年線。不過，今年以來漲最兇的，竟然不是輝達，而是臉書（Meta）！到底 Meta 有什麼魔力，讓大家瘋狂搶進？今天 Ninja 就來幫大家解開這個謎團！
殖利率下跌的真相：川普的一記震撼彈？
照理說，經濟數據這麼好，十年期公債殖利率應該要往上衝才對，結果竟然反常下跌了 9 個基點，來到 4.42%，創下去年 12 月以來的新低。難道市場不看好景氣嗎？其實，這跟川普（Donald Trump）的一記震撼彈有關。他老兄揚言美國要接管加薩，讓大家覺得中東全面開戰的風險好像沒那麼高了。
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 十年期公債殖利率 | 4.42% |
| 黃金價格（每盎司） | 2,865 美元 |
經濟數據沒那麼神：別被表面功夫給騙了！
這次的經濟數據雖然亮眼，但也沒有到「噴出」的程度。像是 Markit PMI，1 月份是 52.7，比 12 月份還低，只是比預期好而已。ADP 數據也是，18.3 萬人雖然遠高於市場預期的 12 萬人，但大家都在等川普上任後，會不會對這些數據「校正回歸」。畢竟，非農就業數據常常讓人霧裡看花，一下子高，一下子低，搞得大家都不太相信了。
華爾街的避險情緒：川普的不確定性依舊存在
雖然實體經濟數據不錯，但華爾街的投資人還是很緊張，因為川普這傢伙實在太難捉摸了！這也導致黃金價格連續三天狂飆，昨天還創下歷史新高，每盎司來到 2,865 美元。大家瘋狂買進避險資產，主要是因為美國開始把矛頭指向中國，美中貿易戰又要開打了！
美中貿易戰再起：這次川普玩真的？
中國財政部宣布，要對美國進口的煤炭、碳液化天然氣增收 15% 的關稅。美國也不甘示弱，針對中國內地和香港的入境包裹採取管制措施。川普這次簽署行政命令，取消小額豁免條款，讓價值低於 800 美元的包裹無法免稅進入美國。這對 TEMU、SHEIN 等中國電商平台來說，無疑是一大 удар！
美國的盤算：不只打經濟，還要斷你後路！
美國這次可不是鬧著玩的，不只在實體經濟上壓制中國，還從科技戰、關稅戰的角度來限制中國的總額輸入。更狠的是，連下游的零售業也不放過，直接斷了中國電商的後路。只能說，川普這次是鐵了心要跟中國拚了！
歐盟的算盤：誰是下一個受害者？
除了中國，歐盟也可能成為川普的目標。畢竟，美國的核心利益是本國製造業的崛起，一定會跟歐盟達成某種程度的談判。至於台灣，恐怕也難逃衝擊，東亞體系可能會面臨一場貿易風暴。不過，相較於加拿大、墨西哥，東亞的情況應該會比較緩和。
| 國家/地區 | 可能面臨的挑戰 |
|---|---|
| 中國 | 美國的科技戰、關稅戰、零售業封鎖 |
| 歐盟 | 美國可能要求貿易讓步，以保護本國製造業 |
| 台灣 | 可能受到東亞貿易風暴的波及，需要尋找新的貿易夥伴和市場 |
| 東南亞 | 過去是美中貿易戰的受益者，但現在可能面臨川普的關稅威脅，尤其是越南 |
長期多頭不變：AI 浪潮依舊洶湧！
即便有這麼多紛紛擾擾，美國股市的長期多頭結構依然沒有改變。道瓊工業平均指數上漲 317 點，標普 500 指數上漲 23 點，那斯達克指數上漲 38 點，費城半導體指數更是大漲 2.3%，站回 5,000 點。雖然短期內大家對 AI 浪潮的熱情可能稍微降溫，但這種保守情緒反而是股市能夠長期推動的主因。
八大巨頭的漲幅：風水輪流轉，今年 Meta 最風光！
今年以來，引領美股創高的，還是那八大巨頭。不過，漲幅最亮眼的，竟然是 Meta！今年以來大漲超過一成，把其他科技巨頭遠遠甩在後面。只能說，風水輪流轉，今年 Meta 最風光！
臺灣景氣燈號亮紅燈：全面復甦即將到來？
臺灣的景氣對策信號燈也亮起紅燈，來到 38 分，比上個月大幅增加了 4 分。這已經是本輪景氣循環的第三顆紅燈了！只能說，經歷了過去幾個季度的紛紛擾擾，景氣依然在高檔鈍化。
紅燈買股票，數鈔票
雖然紅燈代表景氣過熱，但 Ninja 認為，現在還不到該退場的時候。畢竟，紅燈總會有鈍化的時候。當然，你也可以選擇在藍燈的時候多做些佈建，其他時間就適度壓低自己的成本，不要浪費資金效益。
內需產業有待加強：體感溫度與數據有落差
這次景氣燈號轉紅，主要是靠 AI 應用需求強勁、年底旺季，以及 1 月過年等因素帶動。但如果仔細觀察，會發現臺灣的景氣其實內部蠻分化的。電腦產品、半導體等產業一片紅通通，但食品、紡織等民生產業卻表現平平。只能說，體感溫度跟數據還是有點落差。
外資湧入臺灣：2024 年商用不動產成交額創新高！
雖然內需產業還有待加強，但外資對臺灣的投資卻是毫不手軟。2024 年臺灣的商用不動產成交金額創下歷史新高，其中廠房的增長幅度更是高達 292%！輝達、微軟、Google 等國際大廠紛紛來台設廠，帶動了臺灣上游產業的發展。
全面通膨來襲：薪資也跟著水漲船高？
外資的湧入也帶動了臺灣的通膨。台鐵宣布票價平均漲幅兩成六，王品、壽司郎、肯德基等餐飲業者也紛紛調漲價格。不過，通膨也是雙向的，也會造就薪資的顯著上漲。廣達就宣布針對 80 等以下的同仁進行全結構性的調升，每人調升大概 3,000 元左右。
總結
總之，現在的市場就是風險資產跟避險資產同步上漲，大家一邊害怕，一邊又覺得景氣不差。臺灣的景氣對策信號燈也亮起紅燈，代表景氣全面復甦。雖然紅燈鈍化已經很久了，但 Ninja 還是建議大家持股抱緊處理，等待乖離回檔時再伺機加碼。
FAQ 常見問題
Q1：現在是買進 AI 概念股的好時機嗎？
A1：AI 概念股的長期趨勢仍然看好，但短期內可能會有波動。建議分散投資，不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。
Q2：美中貿易戰會如何影響我的投資？
A2：美中貿易戰可能會導致市場波動，但也會帶來新的投資機會。建議密切關注相關新聞，並根據自己的風險承受能力調整投資組合。
Q3：臺灣的景氣燈號亮紅燈，代表股市要崩盤了嗎？
A3：景氣燈號亮紅燈並不代表股市一定會崩盤，但代表景氣已經過熱，投資人應該更加謹慎。建議適度調節投資組合，並保留一些現金以應對突發狀況。
Q4：通膨會影響我的生活嗎？
A4：通膨會導致物價上漲，影響你的生活支出。建議開源節流，並尋找能夠跑贏通膨的投資標的。
