各位股海衝浪的投資朋友們，最近台股指數像吃了大力丸一樣，一路狂奔創高，但你以為所有股票都雞犬升天了嗎？少年仔，你太天真了！其實，超過一千檔上市櫃股票還被壓在年線下，只能默默哭泣啊！這到底是怎麼一回事？今天就讓我來好好跟大家聊聊，順便幫大家把明年的投資方向也給抓出來！
外資放假去，內資裝睡？大盤量縮像「軟腳蝦」
最近外資都在放聖誕假期，台北股市就像少了主心骨，成交量也跟著「軟腳蝦」一樣，萎縮到只剩 2913 億，創下近期新低。大盤指數今天只小漲 28 點，收在 23275 點，幾乎完全跟著台積電的走勢在跑。大型電子股今天也軟趴趴，之前很熱門的機器人概念股走勢也開始分歧。多頭的火種好像都跑到矽光子、CPO 和防疫概念股去了。
外資態度一覽表
| 指標 | 數據 | 說明 |
|---|---|---|
| 本週買賣超 | 連五買 | 連續五個交易日買超，推升大盤指數 |
| 淨空單 | 36465 口 | 淨空單減少 2200 多口，顯示外資對後市看法轉趨樂觀 |
| 量能 | 2913 億 | 近期最低量，顯示市場觀望氣氛濃厚 |
「一日行情」魔咒？昨天漲停，今天跌停，到底搞啥鬼？
你看看，昨天漲停的股票，今天馬上被打回原形，直接跌停板！像新盛力、BBU、建達、聯一光、新鉅科，還有 AES-KY、威盛、先進光、創惟、佳凌等光學族群，通通都是「一日行情」的受害者。這到底是高檔拉回，還是主力不玩了？還是大家在年底前先獲利了結，等過完元旦再回來？這...實在太刺激啦！
內資也休假？櫃買市場透露玄機
外資放假，內資應該要跳出來當家作主才對啊！結果哩？怎麼感覺內資也跟著放假去了？櫃買市場的表現就透露出一些端倪。雖然最近九個交易日，只有兩個交易日收黑，但內資的力道明顯不如以往，沒能像過去一樣，跌破年線後馬上就強勢站回。難道內資的錢也跑到跨年趴踢去了嗎？
1月有大行情？還是只是「小確幸」？
大家最關心的就是，1 月份到底有沒有大行情可以期待？Ninja 我覺得，要說「很大」的行情可能沒有，但應該會比現在強。為什麼？因為 7 月和 10 月套在房市和漲多股的資金，最近都還沒有回來。這些錢可能要等到元旦過後，才會陸續歸隊。所以，1 月的行情，可能比較像是「小確幸」，而不是「大爆發」。
國際局勢霧煞煞？美元強勢，台幣貶值，電子股笑呵呵？
國際股市最近也是在等元旦過後才會比較明朗。美股目前在高檔震盪，在聖誕節和新年假期之間，通常都是小漲小跌，甚至可能再創新高。元旦過後，大家就要開始關注經濟數據。
目前市場已經開始接受明年只降息兩碼的事實，但有沒有可能明年不降息？這也是大家在考慮的。如果真的不降息，可能會對股市造成影響，但應該不會像過去那麼恐慌。
另外，美元走勢也要特別留意。如果美元指數站穩 108，可能會挑戰 110，這樣對新興市場會比較不利。但另一方面，美元強勢會導致台幣貶值，這對電子外銷公司來說，反而會產生匯兌收益，讓第四季和年報表現亮眼。
美元強弱與台幣影響
| 美元強弱 | 台幣影響 | 產業影響 |
|---|---|---|
| 強勢 | 貶值 | 電子外銷公司匯兌收益增加 |
| 弱勢 | 升值 | 電子外銷公司匯兌收益減少 |
內資控盤時代來臨？中小型股「強者恆強」策略！
現在外資都在放假，內資暫時當家，中小型股的走勢就變成重點。內資的操作模式通常是「來回作」，所以有些股票可能會過高，但不用追，等它回檔再買就好。
另外，要留意外資的淨空單，只要不要大於 40000 口，多頭就還是 OK 的。大盤只要國際股市沒什麼利空，過完新年後，量能出來，就有機會挑戰 24000 點。
中小型股目前呈現「短線強者恆強」的輪動格局。像是機器人、BBU、光通訊 CPO 和一些 PCB 族群都比較強勢。這些強勢族群可能未來兩天還是會很強，但新的族群可能要等到元旦過後才會出現。
強勢股分歧？機器人、BBU、CPO 誰能續航？
既然強者恆強，那要怎麼判斷誰能繼續強，誰要休息呢？我們先來看權值股，像台積電，Ninja 我判斷年後應該會創新高。台積電如果上去了，其他股票也有機會跟著上漲。
機器人概念股：
- 亞光： 這波機器人概念股的領頭羊，只要沒有掛點，其他機器人概念股就會維持輪動。
- 佳能： 外資持續買超，但要注意量大卻推不動的狀況。
- 上銀、台灣精銳、全球傳動： 外資同步買超，但要注意本益比偏高，第一季可能會有較大的震盪。
- CES 展： 機器人概念股的重點在 CES 展，如果 CES 展期間，機器人概念股在高檔輪流爆量，就要小心主力可能要準備跑了。
BBU：
- AES-KY、順達： 創高後出現獲利回吐賣壓，但趨勢沒有改變，只要能守穩 5 日線，還是有機會再攻。
- 碩天： 外資持續買超，只要站穩 400 元，後面沒有壓力。
CPO：
- 聯鈞： 過高沒有爆量，表現相對較好。
- 光聖： 創高後可能帶動聯鈞、聯亞、上詮等相關個股輪動。
- 聯亞： 籌碼安定，新年後有機會挑戰 399 元。
台積電存股大哉問？何時才是甜蜜點？
最近很多人都想存台積電，但卻始終等不到它降下來。Ninja 我跟你說，就是這樣，你要的時候它不來，你不要的時候它拚命來。到底要不要堅定存台積電？當然要！以明年外資預估台積電的獲利來看，明年 EPS 大概有 57 到 58 塊，後年有機會上 68 到 70 塊，所以 1000 塊應該是明年的地板價。只要接近 1000 塊，就不要再猶豫了！
台積電投資建議
- 明年 EPS： 約 57-58 元
- 後年 EPS： 有機會達 68-70 元
- 1000 元： 應該是明年的地板價，可考慮買入
老 AI、零組件？ 鴻海還要等訊號？
老 AI 和零組件族群，可能還要再等等訊號。像鴻海，雖然借券賣出沒有明顯減少，但還是需要打底。等底部完成的訊號出現，再進場也不遲。
明年台股誰能燒？AI 股繼續當家？
今年台股漲幅驚人，大盤指數漲了 29.5% 左右，其中美股表現也是功不可沒。美股今年漲幅接近 30%，遠高於過去 10 年、20 年、30 年的均值 10% 左右。這都要歸功於 AI 的崛起，讓美國和台灣的股市表現特別亮眼。
2024 年股市上漲三大關鍵
- AI 熱潮： AI 帶動科技股大漲，台灣受惠於 AI 產業鏈，資金持續流入。
- 企業獲利反轉： 2023 年企業獲利衰退，2024 年開始轉為正成長，帶動股市上漲。
- 降息預期： 雖然降息腳步趨緩，但市場普遍認為經濟狀況良好，緩步降息對股市是正向的。
明年獲利持續走高？AI 長線趨勢不變！
從企業獲利的角度來看，2024 年美股企業獲利從衰退轉為正成長，2025 年還在持續走高。聯準會降息的步調雖然趨緩，但緩步降息代表經濟良好，對股市影響不大。最重要的還是 AI，從 2023 年第二季輝達帶動的 AI 熱潮，至今仍沒有消退的跡象。預計 AI 長線增長趨勢將持續，ASIC 晶片和 GPU 將相輔相成，帶動整個產業持續向上。
黑天鵝與灰犀牛？2025 年投資隱憂？
雖然市場一片看好，但還是要小心黑天鵝和灰犀牛。黑天鵝是預期之外的突發事件，而灰犀牛是早就知道但卻被忽略的風險。
2025 年台股可能的灰犀牛
- 台積電美國設廠：
- 生產成本大增，可能影響獲利。
- 美國員工可能不如台灣員工穩定。
- CoWoS 封裝產能不足，影響供應鏈效率。
- 川普貿易關稅戰：
- 川普可能對墨西哥等國課高額關稅，影響台廠。
- 美國製造擴大，可能影響台廠競爭力。
- 中國紅色供應鏈競爭加劇，影響台廠獲利。
- 亞洲製造互打：
- 中國產能過剩，可能導致價格競爭加劇。
- 日本、韓國加碼半導體投資，威脅台灣競爭力。
- 內資財富效應遞減：
- 房市交易量可能衰退，房價可能修正。
- 股市、債市普遍套牢，投資人信心可能減弱。
明年選股策略？大型科技 AI 股優先！
Ninja 我建議，明年選股策略可以參考今年，鎖定大型科技類股和 AI 相關個股。這些個股今明兩年獲利都持續成長，本益比可以不用太過參考，重點是獲利成長動能。
2025 年值得關注的 AI 概念股
| 股票代碼 | 公司名稱 | 2024 EPS 成長 | 2025 EPS 成長 |
|---|---|---|---|
| 2330 | 台積電 | 30% | 30% |
| 2317 | 鴻海 | - | 暴增 |
| 2454 | 聯發科 | 20% | 20% |
| 2303 | 聯電 | 15% | 15% |
| 3661 | 世芯-KY | 40% | 40% |
| 2382 | 廣達 | 25% | 25% |
| 2376 | 技嘉 | 30% | 30% |
| 6415 | 矽力-KY | 20% | 20% |
| 2357 | 華碩 | 15% | 15% |
| 2301 | 光寶科 | 20% | 20% |
| 6669 | 緯穎 | 15% | 15% |
| 3034 | 聯詠 | 20% | 20% |
| 2356 | 英業達 | 15% | 15% |
| 2408 | 南亞科 | 15% | 15% |
| 3443 | 創意 | 25% | 25% |
| 3711 | 日月光投控 | 15% | 15% |
| 3189 | 景碩 | 20% | 20% |
| 5269 | 祥碩 | 20% | 20% |
| 3231 | 緯創 | 20% | 20% |
| 2327 | 國巨 | 15% | 15% |
| 2379 | 瑞昱 | 15% | 15% |
| 6278 | 台表科 | 20% | 20% |
| 2308 | 台達電 | 15% | 15% |
| 2353 | 宏碁 | 15% | 15% |
| 3017 | 奇鋐 | 30% | 30% |
| 3653 | 健策 | 30% | 30% |
| 8210 | 勤誠 | 20% | 20% |
| 3167 | 大學光 | 20% | 20% |
| 2404 | 漢唐 | 15% | 15% |
| 2408 | 南亞科 | 15% | 15% |
| 2354 | 鴻準 | 15% | 15% |
| 6414 | 樺漢 | 15% | 15% |
| 3035 | 智邦 | 20% | 20% |
| 3697 | 奕力 | 20% | 20% |
| 3059 | 華晶科 | 20% | 20% |
| 2377 | 微星 | 15% | 15% |
| 2412 | 中華電 | 15% | 15% |
| 2324 | 仁寶 | 10% | 10% |
| 6456 | GIS-KY | 10% | 10% |
| 2313 | 華通 | 10% | 10% |
| 2449 | 京元電子 | 10% | 10% |
注意：
- 嘉澤、川湖等股今年獲利基期較高，明年成長幅度可能減緩，建議拉回再接。
- 鴻海今年獲利較差，但明年可望暴增，可趁線型轉弱時布局。
明年大盤怎麼走？專家預測報你知！
Ninja 我預測，明年台股走勢可能跟今年類似，第一季基期低，指數可能向上衝刺。第二季可能出現小幅拉回，但幅度不會太大。第三季雖然是電子業旺季，但股價可能相對疲軟。第四季則可能再次挑戰新高。總之，把握上半年，逢低布局，就能在股市中穩穩賺一筆！
2025 年台股的灰犀牛？小心！
2025 年台股要小心灰犀牛！台積電美國設廠、川普的貿易關稅戰、亞洲製造互打、中國紅色供應鏈崛起、內資財富效應遞減...這些都可能是潛在的風險。大家還是要謹慎小心，做好風險控管，才能在股市中長長久久！
FAQ 常見問題
Q1: 最近大盤指數創新高，但為什麼很多股票還在年線下？
A1: 這是因為資金集中在少數權值股和熱門概念股，其他股票相對被冷落。
Q2: 外資放假，內資應該要很強嗎？
A2: 最近內資表現也相對平淡，可能要等到元旦過後，資金才會陸續歸隊。
Q3: 1 月份有大行情嗎？
A3: 可能沒有「很大」的行情，但應該會比現在強，比較像是「小確幸」。
Q4: 美元強勢，對股市有什麼影響？
A4: 美元強勢會導致台幣貶值，有利於電子外銷公司產生匯兌收益。
Q5: 台積電現在可以存股嗎？
A5: 如果接近 1000 元，可以考慮買入，因為這可能是明年的地板價。
Q6: 明年選股重點是什麼？
A6: 鎖定大型科技類股和 AI 相關個股，這些個股今明兩年獲利都持續成長。
Q7: 2025 年台股有哪些風險？
A7: 台積電美國設廠、川普的貿易關稅戰、亞洲製造互打、內資財富效應遞減等，都是潛在的風險。
