加權報酬指數是什麼？股利也能算進報酬率？

你是否曾經在投資股票時，除了關注股價漲跌之外，還想進一步瞭解公司是否發放股利，才能更精確地評估投資報酬率？今天就來談談「加權報酬指數」這個包含股利在內的績效指標，讓你可以更清楚地掌握投資的實際收益！

「加權報酬指數」與「加權指數」：投資收益的完整版 vs. 簡化版

我們常聽到「加權指數」，它指的是以各公司的市值比例計算的指數，也就是「發行量加權股價指數」。簡單來說，就是用每支股票的股價乘以流通在外股數，再加總起來，然後除以一個基期值，得到的結果就是加權指數。

舉例來說：

假設台積電的股價是 500 元，流通在外股數是 10 億股，那麼台積電的市值就是 500 元/股 x 10 億股 = 5,000 億元。如果台積電的市值佔整個加權指數的 10%，那麼台積電的股價變動，就會直接影響加權指數的 10%。

然而，加權指數僅反映股價的變動，沒有將公司發放的股利納入計算。

而「加權報酬指數」則將公司發放的股利包含進來，讓投資人能夠更完整地瞭解投資報酬率。

舉例來說：

假設台積電的股價是 500 元，流通在外股數是 10 億股，公司發放每股 10 元的現金股利。

• 加權指數 只會反映股價的變動，不計算股利，如同只看股票的「表面」價格，無法反映實際的收益。
• 加權報酬指數 則會將股利納入計算，讓投資人能更完整地瞭解投資報酬率，就像看到股票的「內在價值」，包括價格與收益的綜合表現。

加權報酬指數：讓投資收益更清晰！

加權報酬指數就像投資股票的「完整版」績效指標，它不只計算股價的漲跌，還會把公司發放的股利納入計算，讓投資人能夠更清楚地瞭解投資獲得的收益。

簡而言之，加權報酬指數可以讓你：

• 更全面地瞭解投資收益：包含了股價變動和股利收入，讓你清楚瞭解投資組合的總報酬。
• 更有效地比較不同投資標的的績效：因為包含了股利，可以更準確地反映投資報酬率，避免僅比較股價造成的偏差。
• 更清楚地看到投資的長期價值：因為股利是公司獲利的分配，長期而言，股利收入可以創造穩定的投資收益，讓你瞭解投資組合的真實價值。

加權報酬指數的計算方式

加權報酬指數的計算方式相對複雜，一般投資人只要瞭解它的概念即可。

一般來說，加權報酬指數的計算公式包含以下幾個要素：

• 股價變動：與加權指數相同，計算股價變動對指數的影響，就像計算股票價格的升降。
• 股利收入：將公司發放的股利納入計算，根據股利發放比例計算對指數的影響，就像計算股票帶來的收益。
• 權重：各公司在指數中的權重比例，與加權指數相同，以市值比例來決定，代表各公司在指數中的影響力。

以下以表格更清楚地呈現加權指數與加權報酬指數的差異：

投資策略：加權報酬指數 VS 加權指數

投資者可以根據自己的投資策略，選擇不同的績效指標來評估投資效果。

• 追求短期獲利：如果投資者追求短期獲利，可以選擇觀察加權指數的表現，因為它只反映股價變動，可以更靈活地應對短期市場波動。
• 追求長期穩定收益：如果投資者追求長期穩定收益，可以選擇觀察加權報酬指數的表現，因為它包含股利收入，可以更全面地瞭解投資收益的穩定性。

加權報酬指數的局限性

加權報酬指數雖然能更全面地反映投資收益，但也存在一些局限性：

• 不包含配股和股票拆股：加權報酬指數只包含現金股利，不包含配股和股票拆股，因此無法完全反映所有股利收益。
• 不考慮其他投資成本：加權報酬指數只考慮股價和股利，不考慮交易手續費、稅金等其他投資成本，因此無法反映投資的實際成本。
• 不考慮投資風險：加權報酬指數只反映投資報酬率，不考慮投資風險，例如：市場風險、公司風險、產業風險等等。

FAQ 常見問題

Q1：加權報酬指數和加權指數哪個更重要？

A1：這兩個指數各有優缺點，並非哪個更重要，而是要看你想要瞭解哪方面的資訊。如果要評估短期獲利，加權指數比較適合；如果要評估長期穩定收益，加權報酬指數比較適合。

Q2：哪裡可以找到加權報酬指數的資訊？

A2：大部分的金融網站和券商平臺都有提供加權報酬指數的資訊，你可以透過搜尋引擎或券商平臺查詢，例如：Yahoo Finance、Google Finance、CMoney等等。

Q3：加權報酬指數可以預測未來股價嗎？

A3：加權報酬指數只能反映過去的投資收益，不能預測未來股價。股價會受到各種因素影響，例如：經濟狀況、產業趨勢、公司營運狀況等等。

總結

加權報酬指數是一個重要的績效指標，可以讓你更全面地瞭解投資收益。無論是追求短期獲利還是長期穩定收益，瞭解加權報酬指數都能幫助你做出更明智的投資決策，讓你更有效地掌握投資組合的真實價值。