「想讓公司上市，是不是一定要先去興櫃玩玩？」
這句話，應該不少人聽到過吧？尤其是在台灣這個熱愛投資的島嶼上，投資人總是希望能抓住每個投資機會，而「興櫃」這個名詞，也經常在投資圈裡被提起。
但實際上，很多人都只是聽說過「興櫃」，卻不太清楚它究竟是什麼，對投資人來說又有哪些好處和壞處。
今天就來揭開興櫃市場的神秘面紗，讓你一次搞懂它的眉眉角角！
興櫃股票是什麼？
想像一下，你正在看一場演唱會，但現在還只是在後台，歌手還沒登場。
興櫃股票就如同這場演唱會的「後台」，是上市(櫃)前的一個「預備市場」。企業想要登上上市(櫃)的舞臺，必須先在興櫃市場「練兵」一段時間，讓市場瞭解公司的實力，投資人熟悉公司的旋律，才能正式展現自己，吸引更多粉絲（投資人）的青睞。
那麼，興櫃股票和上市(櫃)股票有什麼差別呢？
簡單來說，興櫃股票就像是一支還沒正式發行的專輯，在正式發行之前，會先透過一些管道讓歌迷搶先試聽；而上市(櫃)股票，則像是一張已經正式發行的專輯，可以公開販售，讓更多人可以購買。
以下表格整理了興櫃股票與上市(櫃)股票的差異：
| 特徵 | 興櫃股票 | 上市(櫃)股票 |
|---|---|---|
| 交易所 | 櫃檯市場 | 台灣證券交易所或櫃檯買賣中心 |
| 交易方式 | 議價交易 | 公開競價交易 |
| 資訊透明度 | 資訊披露較少 | 資訊披露較多 |
| 交易流動性 | 流動性較低 | 流動性較高 |
| 投資風險 | 風險較高 | 風險較低 |
你可以想像，興櫃股票就像是在後台試唱的歌手，資訊透明度低，就像後台燈光昏暗，不容易看清楚歌手的狀態；流動性差，就像後台空間有限，只有少數人可以進入，交易量自然就少；投資風險高，就像後台充滿未知，歌手的表現如何還不確定。
而上市(櫃)股票就像是在舞臺上表演的歌手，資訊透明度高，就像舞臺燈光亮麗，可以清楚看到歌手的狀態；流動性高，就像舞臺空間寬敞，很多人可以參與，交易量自然就高；投資風險低，就像歌手已經出道，實力得到認可，表現相對穩定。
為什麼要先上興櫃？
企業為什麼要先上興櫃，而不是直接上市(櫃)呢？
其實，這就像歌手在正式出道之前，會先參加一些選秀節目，讓更多人認識自己，累積人氣。
以下幾個原因，說明瞭為什麼企業需要先在興櫃市場「試水溫」：
1. 讓市場熟悉公司: 公司可以在興櫃市場公開發行股票，讓市場瞭解公司的營運狀況、財務狀況，以及未來的發展潛力，就如同歌手在選秀節目上展示自己的才華，讓評審和觀眾瞭解自己的實力。
2. 建立投資人基礎: 公司可以透過興櫃交易，吸引投資人投資，建立投資人基礎，為日後上市(櫃)奠定基礎，就像歌手在選秀節目上獲得粉絲的喜愛，為正式出道奠定基礎。
3. 提升公司形象: 登錄興櫃可以提升公司形象，讓市場更容易認可公司，有利於公司未來發展，就像歌手在選秀節目上表現出色，提升知名度，更容易獲得唱片公司的青睞。
4. 符合上市(櫃)規範: 根據台灣證券交易法規，公司想要上市或上櫃，必須先登錄興櫃市場，達到一定時間的交易條件，才能符合上市(櫃)資格，就像歌手想要正式出道，必須參加選秀節目，通過評審的審核。
投資興櫃股票的風險與機會
興櫃股票就像是一支尚未正式發行的專輯，它充滿著未知，但也充滿著機會。
投資興櫃股票就像是在歌手出道之前就投資他的專輯，有可能賺取高額報酬，也有可能血本無歸。
以下列出投資興櫃股票的風險與機會：
風險:
- 資訊透明度低: 興櫃公司資訊披露較少，投資人難以掌握公司的真實狀況，就像是後台燈光昏暗，不容易看清楚歌手的狀態，投資風險自然就高。
- 流動性差: 興櫃股票交易量較低，投資人可能難以順利買賣，甚至會面臨價格大幅波動的風險，就像後台空間有限，只有少數人可以進入，交易量自然就少，價格也會容易波動。
- 公司營運不穩定: 興櫃公司通常處於發展階段，營運狀況不穩定，容易受到市場環境變化的影響，就像歌手的音樂風格還未成熟，表現容易受到外界影響。
- 公司治理缺失: 興櫃公司公司治理程度可能不足，例如：財務透明度不足、內控機制不健全等，都有可能對投資人造成損失，就像歌手的管理團隊不專業，可能會造成各種問題，損害歌手的形象。
機會:
- 潛在報酬高: 興櫃股票的價格往往較低，具有較高的潛在報酬，如果公司未來成功上市(櫃)，投資人可能獲得較高的獲利，就像投資歌手的專輯，如果歌手爆紅，投資報酬就會很高。
- 先機掌握: 投資人可以透過投資興櫃股票，掌握未來可能上市(櫃)公司的先機，就像投資歌手的專輯，如果歌手未來大紅，投資人就能先一步獲得高報酬。
- 多元投資組合: 興櫃股票可以增加投資組合的多元化，降低投資風險，就像投資不同的音樂類型，可以分散投資風險。
如何投資興櫃股票？
投資興櫃股票就像是在歌手出道之前就投資他的專輯，需要有一定的風險承受能力和專業知識，否則很容易會賠錢。
建議投資人先做好功課，瞭解公司的資訊，並控制好投資比例，避免過度集中投資。
以下是投資興櫃股票的幾個建議：
- 選擇有發展潛力的公司: 研究公司的產業發展趨勢、競爭優勢、管理團隊等，尋找具有成長潛力的公司，就像選擇那些有潛力的歌手，例如：有獨特音樂風格、有出色的唱功、有良好的形象等。
- 注意公司財務狀況: 瞭解公司財務報表，觀察公司營收、獲利、負債等指標，確保公司財務狀況健康，就像關注歌手的唱片銷量、演唱會收益等指標，確保歌手的財務狀況良好。
- 留意公司新聞: 關注公司相關新聞，瞭解公司的最新動態，例如：新產品研發、市場拓展等，掌握投資機會，就像關注歌手的最新作品、演唱會行程等資訊，掌握投資機會。
- 控制好投資比例: 不要把所有資金都投入興櫃股票，應控制好投資比例，避免過度集中投資，就像不要把所有資金都投資在一個歌手的專輯，應該分散投資，例如：投資不同類型的歌手、投資不同的歌曲等。
- 理性投資，不追高殺低: 投資興櫃股票需要理性投資，不要盲目追高殺低，應以長期投資的角度看待，就像不要因為歌手一時的爆紅就盲目投資，應該觀察歌手的長線發展，才能做出明智的投資決定。
投資興櫃股票的注意事項
投資興櫃股票就像是投資一首尚未發行的歌曲，充滿著未知與風險，需要格外小心謹慎。
以下列出投資興櫃股票的注意事項，讓你更安全地踏入這個市場：
- 流動性風險: 興櫃股票流動性較差，投資人可能難以順利買賣，甚至會面臨價格大幅波動的風險，就像歌手的專輯可能賣不好，導致專輯價格大幅波動。
- 資訊透明度風險: 興櫃公司資訊披露較少，投資人難以掌握公司的真實狀況，風險相對較高，就像歌手的個人生活、音樂創作等資訊可能不透明，投資風險自然就高。
- 公司治理風險: 興櫃公司公司治理程度可能不足，例如：財務透明度不足、內控機制不健全等，都有可能對投資人造成損失，就像歌手的管理團隊可能不專業，造成各種問題，損害歌手的形象，也會影響投資人的利益。
- 投資風險自負: 投資興櫃股票的風險自負，投資人需要自行承擔投資風險，就像投資歌手的專輯，風險自負，如果歌手的專輯賣不好，投資人需要自行承擔損失。
FAQ 常見問題
Q1. 所有公司都要先上興櫃嗎？
A1：不一定，有些公司可以直接申請上市(櫃)，例如：已在國外上市的公司、具有特殊優勢的公司等，就像一些歌手已經在國外出道，或者具有獨特的音樂風格，可以直接發行專輯，不需要參加選秀節目。
Q2. 興櫃股票會不會全部都上市(櫃)？
A2：不一定，有些公司可能因各種原因無法上市(櫃)，例如：營運不佳、公司治理問題等，就像一些歌手可能因為實力不足、形象問題等原因無法出道。
Q3. 投資興櫃股票需要特別注意什麼？
A3：投資興櫃股票需要特別注意公司資訊透明度、流動性、公司治理等風險，並做好功課，理性投資，就像投資歌手的專輯，需要瞭解歌手的背景、實力、團隊等資訊，理性投資，避免盲目追捧。
Q4. 如何判斷興櫃股票的投資價值？
A4：可以參考公司的產業發展趨勢、競爭優勢、管理團隊、財務狀況等指標，以及公司未來的發展潛力，就像判斷歌手的投資價值，可以參考歌手的音樂風格、唱功、舞臺表現、團隊等指標，以及歌手的發展潛力。
Q5. 投資興櫃股票需要多少資金？
A5：投資興櫃股票的資金門檻較低，一般來說幾千元就能投資，就像投資歌手的專輯，不需要花費大量的資金。
總結
興櫃市場是台灣企業上市(櫃)前的重要跳板，就如同歌手在正式出道前，會先參加一些選秀節目，讓更多人認識自己，累積人氣。投資人可以透過投資興櫃股票，掌握未來可能上市(櫃)公司的先機，就像投資歌手的專輯，如果歌手未來大紅，投資人就能先一步獲得高報酬。
但投資興櫃股票也需要承擔較高的投資風險，就如同投資歌手的專輯，風險自負，如果歌手的專輯賣不好，投資人需要自行承擔損失。
建議投資人應先瞭解興櫃市場的特性，做好功課，謹慎投資，不要盲目追高殺低，才能享受興櫃市場帶來的投資機會，就像投資歌手的專輯，需要瞭解歌手的背景、實力、團隊等資訊，理性投資，避免盲目追捧。
