「每股盈餘EPS」，這名詞應該很多投資新手都聽過，但到底什麼是EPS？它跟我們投資股票有什麼關係呢？別擔心，今天就讓你秒懂EPS的秘密，讓你不再被財報數字迷惑！
在股市中，投資者總是希望找到能帶來豐厚報酬的優質公司，而「獲利」正是衡量一家公司是否值得投資的重要指標之一。每股盈餘（Earnings per share，EPS）就像是一家公司發放給每位股東的紅包，紅包越大，代表公司賺錢能力越強，股東們也越開心！
EPS的定義與計算方式
每股盈餘（Earnings per share，EPS），是指企業在扣除所有費用後，剩下的淨利潤除以流通在外股數所得到的數字。簡單來說，就是公司賺到的錢分給每個股東，每個人可以分到多少。它用來衡量企業的獲利能力，就像是一個標準化的指標，讓我們可以更容易地比較不同公司間的獲利狀況。
計算公式：
EPS = 淨利潤 ÷ 流通在外股數
舉例：
假設公司A在今年的淨利潤為1億元，流通在外股數為1000萬股，那麼公司的EPS就是：
1億元 ÷ 1000萬股 = 10元
也就是說，公司A每股股票賺了10元。
為什麼EPS這麼重要？
EPS就像是一把鑰匙，可以打開財報的獲利秘密，幫助我們更深入瞭解公司的盈利能力。它重要性在於它可以幫助我們：
- 評估公司獲利能力： EPS越高，代表公司每股賺的錢越多，獲利能力越強。例如，公司A的EPS為10元，公司B的EPS為5元，代表公司A每股賺的錢是公司B的兩倍，獲利能力更強。
- 比較不同公司： 可以透過EPS比較不同公司的獲利能力，選擇獲利能力較強的公司投資。例如，你想投資電子產業，可以比較台積電、聯發科和聯詠的EPS，選擇EPS較高的公司投資。
- 觀察公司成長趨勢： 觀察EPS的成長趨勢，可以瞭解公司獲利是否穩定成長。如果EPS逐年上升，代表公司獲利能力逐漸提升，是一個值得投資的標的。
- 計算本益比： 本益比（Price-to-Earnings Ratio，P/E Ratio）是以股價除以每股盈餘，可以反映投資者對於公司未來獲利能力的預期。EPS作為本益比計算的基礎，直接影響本益比的高低。
如何利用EPS篩選優質公司？
- 比較同產業的EPS： 不同的產業有不同的獲利能力，因此在比較EPS時，應該要選擇同產業的公司進行比較。例如，比較台積電和中華電信的EPS沒有意義，因為兩者屬於不同產業，獲利能力有很大差異。
- 觀察EPS的成長趨勢： 觀察過去幾年的EPS變化，可以瞭解公司的獲利是否穩定成長。例如，某家公司過去三年的EPS分別為5元、6元和7元，代表公司獲利逐年成長，是一個值得投資的標的。
- 注意EPS的品質： 除了EPS的數字外，也要注意EPS的品質，例如：
- 公司是否通過非經常性收益來提高EPS？ 非經常性收益是指一次性或偶發性的收入，例如出售資產、政府補助等，並不代表公司持續的獲利能力。例如，某家公司今年的EPS很高，但主要來自於出售資產的收益，並非公司營運的正常利潤，投資者需要小心。
- 公司的負債是否過高？ 負債過高的公司可能需要付出高額的利息支出，影響獲利能力。例如，某家公司EPS很高，但負債比率也很高，可能表示公司過度借貸，未來可能面臨償債壓力。
- 結合其他財務指標： EPS只是眾多財務指標之一，應該結合其他財務指標，例如：
- 淨資產報酬率（ROE）：衡量公司利用股東資金賺取多少利潤。
- 資產報酬率（ROA）：衡量公司利用全部資產賺取多少利潤。
- 負債比率：衡量公司負債占資產的比例。
- 股利發放率：衡量公司將淨利潤分配給股東的比例。
- 營運現金流：衡量公司從營運活動中產生的現金流量。
常見的EPS陷阱
雖然EPS是一個重要的財務指標，但它也可能存在一些陷阱，投資者需要注意：
1. 非經常性收益： 某些公司可能會利用非經常性收益來提高EPS，例如出售資產、政府補助等，但這些收益並不代表公司持續的獲利能力。投資者要小心，不要被公司一時的EPS飆升所迷惑。
2. 股利發放： 公司發放的股利並非EPS的全部，EPS僅代表公司每股的淨利潤，但實際分配的股利會受公司財務狀況、投資計畫等因素影響。例如，公司今年EPS很高，但可能因為未來需要投資新項目而減少或不發放股利。
3. 股本結構： 公司的股本結構也會影響EPS，例如：
公司進行股票分割，流通在外股數增加，EPS可能會下降，但公司的總利潤並不會減少。例如，某公司股票分割前EPS為10元，分割後流通在外股數增加為原來的兩倍，EPS可能降為5元，但公司總利潤仍然是相同的。公司進行股票併購，流通在外股數減少，EPS可能會上升，但公司的總利潤也可能因此減少。例如，某公司併購另一家公司後，流通在外股數減少，EPS可能上升，但併購後公司的總利潤可能降低。
FAQ 常見問題
Q1： EPS怎麼看？
A1： 觀察EPS的成長趨勢，以及EPS的品質，結合其他財務指標進行綜合分析，才能更全面地瞭解公司狀況。
Q2： EPS低就代表公司不好嗎？
A2： 不一定，某些公司可能因為投入大量資金進行研發或擴展業務，導致短期內EPS較低，但未來可能會有爆發性的成長。投資者需要瞭解公司的發展策略和未來展望，才能做出正確的投資決策。
Q3： EPS高就代表公司一定好嗎？
A3： 不一定，有些公司可能透過非經常性收益或其他方式提高EPS，但公司整體的獲利能力可能並不穩定。投資者需要深入瞭解公司財務報表的細節，才能判斷EPS的品質。
Q4： 投資股票應該只看EPS嗎？
A4： 不應該，投資股票需要綜合考量多個因素，包括公司基本面、產業前景、市場環境等。EPS只是其中一個指標，不能作為唯一依據。
總結
EPS是一個重要的財務指標，可以幫助我們瞭解公司的獲利能力，但它並不能完全反映公司的價值。在投資決策時，應該結合其他財務指標和公司基本面進行綜合分析，不要只看EPS，也要考慮公司的經營狀況、產業前景、市場環境等因素。
