投資市場，就像是一場沒有硝煙的戰場，每位投資者都希望能找到致勝的秘訣，而回測工具，就如同戰前沙盤演練，幫助我們預測戰局走向。然而，回測的結果真的可靠嗎？回測損益究竟代表什麼？
別急著套用回測結果，實際操作時還需要考慮其他因素，才能真正掌握投資的風險和報酬！
回測損益：看似美好，實戰恐有落差
回測損益，就像是一張成績單，顯示你過去策略的表現，但它並非完美複製真實交易，就像是在模擬戰場上演練的兵法，卻無法完全預測真實戰場上的變數。
回測損益的計算方式通常包括以下幾項：
- 買賣價格差額： 這是最直接的獲利來源，就像是在戰場上搶占戰略要地，根據進場與出場的價格差異計算，就像搶占高地後就能掌握戰局的優勢。
- 手續費： 交易過程中產生的手續費，就像是在戰場上補給兵員和糧草的費用，通常會被扣除在回測損益中，就像必須付出代價才能維持戰局的運作。
- 交易稅： 股票交易需繳納的交易稅，就像繳納軍餉，維持軍隊的運作，也會被納入回測損益的計算，就像付出代價才能維持戰鬥的進行。
然而，回測損益並未考慮以下重要因素：
- 滑價： 實際交易時，由於市場的流動性，你可能無法以預期的價格進出場，導致實際的買賣價與預期價產生落差，就像是在戰場上遭遇敵軍突襲，無法按照預定計劃行動，造成戰略上的失誤。
- 情緒影響： 投資人往往受到市場情緒的影響，就像士兵在戰場上受到敵軍氣勢的影響，在實際交易時可能做出非理性的決策，導致與回測結果產生偏差，就像在混戰中失去理智，做出錯誤的決策。
- 風險管理： 回測可能忽略了實際交易中的風險管理措施，例如停損單和止盈單，就像在戰場上沒有設置防禦工事，沒有撤退的計劃，一旦遭受攻擊就會措手不及。
- 機會成本： 投資過程中錯過其他投資機會，就像在戰場上錯過進攻的良機，也屬於一種隱藏的成本，就像錯失戰機，導致戰局的敗北。
舉例來說， 假設你回測一個股票交易策略，顯示過去三年回測損益為 20%，就像是一場模擬戰役取得了勝利，看似相當亮眼。然而，實際操作時，你可能因為滑價而損失 1%，就像在戰場上遭遇敵軍伏擊，損失了部分兵力；加上情緒影響導致交易失敗，損失 5%，就像在激烈的戰鬥中，因為恐懼而做出錯誤的判斷，最終實際獲利只有 14%，就像經過激戰後，損失慘重，取得了微不足道的勝利。
因此，回測損益僅供參考，並不能完全代表實際操作的獲利，需要經過更深入的分析和評估。 就像沙盤演練只能提供戰略思路，而真實戰場上的情況遠比想像中複雜。
回測結果的背後，潛藏著哪些隱藏成本？
除了上述提到的滑價和情緒影響，以下幾種隱藏成本也需要納入考慮：
| 隱藏成本 | 說明 |
|---|---|
| 交易成本 | 包含手續費、交易稅、平臺使用費、資訊費用等，就像是在戰場上進行補給、修築工事、購買武器的費用，這些成本會直接影響你的獲利，就像影響軍隊的戰鬥力。 |
| 資金成本 | 資金來源可能是自有資金或借款，就像士兵的裝備可能是自備或者軍隊提供，借款則會產生利息成本，影響你的投資報酬率，就像士兵需要支付裝備的租借費用，降低了戰鬥的收益。 |
| 時間成本 | 研究分析、交易操作、監控市場都需要時間，就像士兵需要時間訓練、學習戰術、觀察敵情，這些時間成本也需要納入考量，就像士兵的時間也是一種珍貴的資源。 |
| 心理成本 | 交易過程中承受的心理壓力，例如害怕錯過、恐懼虧損，就像士兵在戰場上承受著死亡的威脅，這些心理成本也會影響你的交易決策，就像影響士兵的戰鬥意志。 |
| 機會成本 | 投入特定策略時，可能錯過其他更有潛力的投資機會，就像在戰場上選擇進攻某個戰略要地，可能錯過進攻其他更重要的目標，這也是一種隱藏成本，就像錯失良機，導致戰局的失利。 |
這些隱藏成本看似微不足道，就像戰爭中的小細節，但累積起來可能會大幅影響你的投資報酬率，就像積累起來的小失誤，最終導致戰局的崩潰。
瞭解回測損益背後的秘密，才能做出明智的投資決策
回測工具可以提供有價值的資訊，就像沙盤演練可以幫助我們制定戰略，但切記不要迷信回測結果，就像不要過於相信沙盤演練的結果，實際戰場上的情況可能截然不同。
在實際交易前，必須進行以下步驟：
- 深入瞭解回測的原理和限制： 熟悉回測工具的功能和計算方式，瞭解回測結果可能存在的偏差，就像瞭解沙盤演練的局限性，以及如何更準確地模擬戰場情況。
- 考量實際交易中的各種成本： 除了回測顯示的手續費和交易稅之外，也要納入滑價、情緒影響、資金成本等因素，就像在制定戰略時，需要考慮各種因素，例如敵軍的實力、地理環境、補給路線等。
- 進行壓力測試： 模擬市場波動和極端情況，評估策略的抗風險能力，就像在訓練士兵時，需要進行各種壓力測試，例如模擬敵軍的攻擊、惡劣的天氣等。
- 建立完善的風險管理策略： 訂定停損單和止盈單，避免單一交易造成重大損失，就像在戰場上設置防禦工事，制定撤退計劃，防止遭遇重大損失。
- 持續監控和調整策略： 市場狀況不斷變化，需要根據實際情況調整交易策略，就像戰場上的局勢瞬息萬變，需要根據敵人的行動調整自己的戰略，避免固執己見。
回測工具只是投資決策的一環，就像沙盤演練只是制定戰略的一部分，並非最終的答案。
FAQ 常見問題
Q1：回測損益真的不可靠嗎？
A1： 回測損益本身沒有問題，就像沙盤演練本身是有效的，但它只是模擬過往的交易結果，無法完全反映實際交易情況，就像沙盤演練無法完全模擬真實戰場的情況。
Q2：如何避免回測結果和實際交易產生巨大落差？
A2： 需要透過更深入的分析和評估，考量各種隱藏成本，並進行壓力測試，就像在進行沙盤演練時，需要考慮更多因素，進行更全面的模擬，才能降低回測結果和實際交易的差異。
Q3：有哪些方法可以提高回測的準確性？
A3： 使用更接近真實交易的數據，例如包含滑價、交易成本和市場流動性等因素的數據，就像使用更真實的戰場模型，更準確地模擬敵軍的實力、地理環境等。
Q4：除了回測，還有哪些工具可以輔助投資決策？
A4： 基本面分析、技術面分析、財務分析等工具都能提供投資決策的參考，就像情報分析、偵察、地形分析等都能幫助將軍制定戰略。
Q5：如何選擇適合自己的交易策略？
A5： 需要根據自身的投資目標、風險承受能力和交易經驗等因素選擇適合的策略，就像需要根據自身軍隊的實力、優勢和劣勢選擇適合的戰略。
總結
投資市場充滿變數，就像戰場充滿不確定性，只有不斷學習和探索，才能在競爭中立於不敗之地，就像只有不斷學習戰術、鍛鍊士兵，才能在戰場上取得勝利。
