昨天央行總裁楊金龍親自出馬召開記者會，堪稱「緊急救火」，成功穩住台幣匯率，讓市場稍微鬆了一口氣。然而，明天即將公布的晶片關稅究竟會如何影響台股，仍是籠罩在投資人心頭的一片烏雲。今天台股上演一齣精彩好戲：大型權值股在關稅陰影下表現疲軟，AI族群卻逆勢上揚，展現出強勁的韌性，彷彿在暗夜中點亮了一盞明燈。台幣強勢升值，直接影響到觀光和航空產業，讓不少人摩拳擦掌準備出國旅遊；520將至，軍工股也持續扮演著「愛國者」的角色，持續衝鋒陷陣。然而，盤面之下卻暗潮洶湧，外資雖然連續買超台股，但期貨空單卻持續攀升，自營商更是連日大賣超，市場觀望氣氛濃厚。究竟明天晶片關稅公布後，台股會不會上演「大跳水」？台幣升值又會對台灣企業的獲利造成多大的衝擊？讓我們一起來聽聽資深分析師的深度解盤，為您撥開迷霧，找到投資方向！
台股盤勢：權值股低迷，AI族群逆勢崛起！
今天的台股指數終場小跌10點，收在20522點，成交量維持在3000億元左右，呈現量縮價跌的態勢。大型權值股的表現相對疲弱，台積電下跌18元，聯發科也同步走低，市場普遍認為這與即將公布的晶片關稅息息相關。投資人普遍擔心美國政府為了扶持自身半導體產業，會祭出更高的關稅，對台灣半導體產業造成衝擊，導致這些重量級的權值股紛紛「熄火」。然而，與此同時，AI族群卻展現出驚人的韌性，鴻海等電子五哥逆勢上漲，成為盤面上的亮點，似乎暗示著AI產業的發展潛力依然強勁，並未受到晶片關稅的負面影響。此外，先前受到市場恐慌情緒影響而大跌的金控股，今天也出現了「回魂」的跡象，國泰金和中信金股價紛紛回升，讓投資人看到一絲希望。台幣升值的利多也讓航空和觀光族群「飛上枝頭變鳳凰」，航空股連續兩天大漲，觀光族群更是漲勢驚人，彷彿預示著疫後旅遊市場的復甦。
外資操作：買超之謎，空單增長背後的玄機！
外資連續兩天買超台股現貨，今天的買超金額高達157.5億元，看似力挺台股。然而，仔細觀察期貨市場，卻發現外資期貨空單卻不斷增加，今天又增加了約5000口，空單水位已超過30000口。這讓市場人士不禁疑惑：外資究竟在玩什麼把戲？是看好台股後市，還是另有盤算？ 這種「一邊買超，一邊放空」的策略，讓市場增添了不少變數。部分分析師認為，外資此舉可能是為了對沖匯率風險，畢竟台幣近期升值速度驚人，外資可能擔心未來台幣升值幅度縮小，或是甚至出現貶值，因此增加空單來降低投資風險。也有人認為，外資可能預期明天公布的晶片關稅會對台股造成一定的衝擊，因此先增加空單來規避潛在的損失。
自營商大舉出脫，是恐慌性拋售還是另有深意？
自營商的動作也值得關注，昨天賣超超過100億元，今天更賣超了117.9億元，賣超金額之大，實屬罕見。這讓市場人士開始揣測，自營商大舉賣出股票，究竟是基於對後市看空的判斷，還是另有其他考量？ 畢竟自營商掌握著大量的市場資訊，他們的操作往往被視為市場風向的指標。部分分析師認為，自營商的賣超行為，可能是受到晶片關稅、台幣升值等利空因素的影響，擔心後市震盪加劇，因此提前減碼持股，以降低風險。但也有人認為，自營商的賣出行為，可能是一種「逢高出貨」的策略，趁著市場情緒高漲時，先獲利了結，靜觀其變。
台幣升值：強勢美元時代的終結？對企業的影響深遠！
台幣今天成功守住30元大關，但即期和遠期匯率仍存在深度倒掛的現象，這意味著台幣升值的力道可能已經減弱，甚至可能出現反轉。台幣近期強勢升值，對台灣出口導向型企業的獲利造成不小的壓力。尤其對電子產業，包括半導體、電子零組件等，影響更是深遠。根據市場預估，台積電第二季營收可能因此減少700億到840億元，這對於以美元計價的台積電來說，無疑是一記重拳。然而，也有分析師指出，台積電的客戶主要來自海外，美元營收才是他們最關心的指標，因此台幣升值對台積電的影響可能沒有市場預估的這麼嚴重。 許多大型企業的董事長紛紛出面喊話，一方面穩定軍心，一方面也說明目前產業的狀況。友達董事長彭雙浪、研華董事長劉克振、台新金董事長吳東亮、鴻海獨立董事黃清苑等重量級人物的發言，都值得市場仔細研讀。 他們普遍認為，台灣許多大型企業都經歷過台幣的大風大浪，有豐富的避險經驗，因此這次的衝擊相對有限。但對於中小型企業來說，如果沒有做好充分的避險措施，則可能面臨更大的風險。
晶片關稅：懸在頭上的達摩克利斯之劍！
明天即將公布的晶片關稅，無疑是懸在台灣半導體產業頭上的一把達摩克利斯之劍。行政院長雖然表示政府已準備好應對方案，但具體的關稅數字仍未明朗，市場充滿著不確定性。台經院的分析師預估，為鼓勵台灣高競爭力的半導體企業赴美投資設廠，特別是擁有先進製程技術的企業，例如台積電，這次的晶片關稅可能不會太低。這讓市場不禁擔心，是否會重演上次對等關稅所引發的市場恐慌。 然而，分析師也指出，與上次相比，這次的衝擊可能較為有限，因為先前市場已歷經一波融資減碼和籌碼清洗，投資人對此類利空消息的反應可能相對平淡。此外，投資人也都見證過先前政府喊出高關稅，但後續又陸續降低的案例，因此對於明天的消息，抱持著較為謹慎樂觀的態度。
航空、觀光股：台幣升值紅利，還能持續多久？
台幣升值讓出國旅遊變得更划算，航空和觀光族群因此水漲船高，股價持續飆漲。台灣虎航甚至創下歷史新高，觀光相關個股更是表現亮眼。然而，分析師提醒，投資人需留意相關個股的短線乖離率，避免追高風險。 國際油價持續走低，創下四年新低，OPEC也預計在六月擴產，這都將有利於航空公司的營運成本。但分析師也提醒，航空股已連漲兩天，短線漲幅過大，投資人需謹慎操作，逢高調節，等待拉回再行布局。
個股篩選：三步驟助你精準選股，穩操勝券！
面對市場震盪，許多投資人對於手中個股的後市感到徬徨無措。以下提供三個步驟，幫助您更精準地篩選個股，降低投資風險，提高投資報酬率：
- 缺口填補： 4月7日大跌後，個股是否已回補缺口？缺口填補通常表示市場買盤回籠，股價有止跌回升的跡象，這是一個重要的參考指標。 然而，單純的缺口填補並不代表股價一定會持續上漲，投資人還需要結合其他指標來綜合判斷。
- 量能觀察： 個股反彈過程中，成交量是否爆發？反彈爆量通常代表短線投機性買盤湧入，股價容易出現快速拉升後迅速回落的情況。若反彈過程中量能溫和，則表示買盤較為穩健，股價上漲的持續性較高。
- 量能持續： 反彈後震盪過程中，成交量是否持續萎縮？反彈後量能萎縮，表示市場缺乏持續性買盤，股價上漲動能不足，容易出現回檔整理。 若震盪過程中量能維持或微增，則顯示買盤仍積極參與，股價有望持續走強。
| 個股類型 | 特徵 | 操作策略 | 更詳細說明 |
|---|---|---|---|
| 第一類：健康型 | 缺口已補，反彈無爆量，震盪後量能維持或微增，股價逐步站穩均線之上 | 拉回至10日線附近分批布局，避免追高，設定停損點，以控制風險 | 此類型個股基本面良好，技術面也呈現多頭格局，適合中長期持有。 |
| 第二類：弱勢型 | 缺口未補，量能無明顯變化，股價在重要均線之下掙扎，呈現空頭格局 | 需出現重大利多或技術面出現明顯轉變才考慮布局，否則建議換股，避免長期套牢 | 此類型個股可能存在一些基本面或技術面的問題，投資人需謹慎評估。 |
| 第三類：短線型 | 缺口已補，反彈爆量，股價上漲速度快，但缺乏持續性 | 需等待回補底型，重新築底後再考慮布局，短線操作需謹慎，設定停利點和停損點 | 此類型個股適合短線操作，但風險較高，需密切關注市場變化。 |
主動型ETF：乘風破浪，開創投資新紀元！
台灣首檔主動型ETF的問世，標誌著台灣ETF市場邁入一個新的里程碑。主動型ETF與被動型ETF的最大差異，在於主動型ETF是由專業的基金經理人根據市場狀況，主動選股，並頻繁調整持股比例，力求獲得超越大盤的投資報酬。 被動型ETF則僅僅是追蹤某個特定指數的價格變動，不涉及主動選股。 許多投資人常常會在主動型基金與被動型ETF之間猶豫不決。 過去十年的數據顯示，主動型基金的長期績效普遍優於被動型ETF，尤其是在市場震盪劇烈的時期。 但是，主動型基金的費用率通常會高於被動型ETF，這也是投資人需要考量的因素之一。
主動式ETF：如何搭配你的投資策略？
主動式ETF適合那些願意承擔較高風險，並積極參與市場波動的投資人。可以將主動型ETF視為投資組合中的「衛星」部分，搭配被動型ETF、共同基金等「核心」部位，實現風險與報酬的最佳平衡。 以下提供一種資產配置的參考模式：
- 核心部位 (70-80%): 被動型指數ETF (例如：0050 元大台灣50、0056 元大高股息)、共同基金等，提供穩定的投資報酬。
- 衛星部位 (20-30%): 主動型ETF (例如：00980A 野村台灣優選)，積極追求超額報酬。
這種資產配置模式，可以有效分散投資風險，並在追求高報酬的同時，也能夠確保投資組合的穩定性。 在市場震盪或出現重大事件時，可以根據市場情況靈活調整主動型ETF的配置比例，例如：當市場出現大幅度回檔時，可以降低主動型ETF的配置比例，以降低投資風險；反之，當市場出現反彈時，則可以提高主動型ETF的配置比例，以把握投資機會。
多空判斷：ADX與10日均線的黃金組合！
利用ADX（平均趨向指標）和10日均線，可以有效判斷大盤和個股的多空趨勢，制定更精準的投資策略。
- ADX > 30: 代表市場存在明顯的趨勢，可以根據10日均線的走勢來判斷是多頭趨勢還是空頭趨勢。
- ADX < 30: 代表市場處於盤整階段，趨勢不明顯，投資人需謹慎操作。
將ADX和10日均線的上升或下降情況，可以組合成四個象限，幫助投資人更直觀地了解市場的狀態，並制定相應的操作策略。
- 第一象限 (ADX上升，10日均線上升): 強勢多頭，適合積極進場或加碼。
- 第二象限 (ADX下降，10日均線上升): 多頭趨勢放緩，適合逢高獲利了結。
- 第三象限 (ADX上升，10日均線下降): 強勢空頭，適合空單操作或觀望。
- 第四象限 (ADX下降，10日均線下降): 空頭趨勢放緩，適合逢低佈局。
透過這種方法，可以更有效地判斷個股的多空趨勢，並制定相應的操作策略，提高投資勝算。 需注意的是，技術指標僅供參考，投資人仍需結合基本面分析等其他因素，綜合判斷後再做投資決策。
FAQ 常見問題
Q1：台幣升值還會持續多久？對我出國旅遊有影響嗎？
A1：目前台幣升值力道已趨緩，未來走勢仍需觀察。台幣升值對出國旅遊來說確實是好消息，但匯率變動難以預測，建議提前做好規劃。
Q2：晶片關稅公布後，台股會怎麼走？我該如何應對？
A2：晶片關稅公布後，台股可能出現震盪，投資人應保持謹慎，做好風險管理，避免追高殺低。 可以根據自己的風險承受能力和投資目標，調整投資策略。
Q3：主動式ETF真的比被動式ETF好嗎？我該如何選擇？
A3：主動式ETF和被動式ETF各有優缺點，主動式ETF追求超額報酬，但風險較高；被動式ETF風險較低，但報酬相對穩定。選擇哪種類型的ETF，應根據自身的風險承受能力和投資目標來決定。
Q4：如何利用ADX和10日均線來判斷個股的多空趨勢？
A4：ADX指標可以判斷市場是否存在趨勢，10日均線則可以判斷趨勢的方向。 將兩者結合，可以更準確地判斷個股的多空趨勢，制定更有效的投資策略。 但需注意，技術指標僅供參考，投資人應結合基本面分析，綜合判斷後再做投資決策。
