你是否曾經看著手中的股票節節敗退，卻眼睜睜地看著它繼續下跌，心裡默默祈禱：「啊！希望它能快點跌回我的成本價啊！」
或是，你是否也曾對著眼前飆漲的股票心癢癢，想著「如果早點買進就好了！」卻又擔心追高風險，於是乾脆放棄？
別擔心，老司機來教你一招！今天就來聊聊投資市場上的「做空」，以及一個你可能不熟悉的「強制回補」機制！
做空，一招逆勢操作的秘密武器！
做空，顧名思義就是預測股價下跌，借入股票賣出，等股價下跌後再買回股票歸還，賺取中間的差價。聽起來很簡單吧？但做空可不是隨便亂玩就可以賺錢的，它需要一定的技巧和策略，而且也伴隨著一定的風險。
做空的基本步驟
- 借券： 向券商借入股票，就好像向銀行借錢一樣，需要支付一定的利息。
- 賣出： 將借來的股票賣出，獲得現金。
- 買回： 等股價下跌後，再買回相同的股票，並歸還給券商。
- 賺取差價： 賣出價減去買回價，就是你的利潤。
做空常見的應用
- 預測個股下跌： 當你認為某個股票即將下跌時，就可以考慮做空。
- 對沖風險： 當你持有某個股票，但擔心股價下跌，就可以做空相同股票，來降低風險。
- 套利： 利用同一股票在不同市場上的價格差，進行做空套利。
強制回補：做空者不可不知的「隱藏規則」
說到做空，就不得不提到一個關鍵的「強制回補」機制。
簡單來說，就是當公司遇到某些特殊情況，例如除權息或股東會時，政府會規定一段時間內禁止融券放空，並且在某個日期前會強制回補，也就是券商會從市場買回所有借出去的股票，不論股價多高。
強制回補的時機
- 除權息： 公司進行除權息時，通常會在除息日前禁止融券放空，並在除息日強制回補。
- 股東會： 公司舉行股東會時，通常也會在股東會日前禁止融券放空，並在股東會日強制回補。
- 其他特殊情況： 例如市場出現異常波動，政府可能會發布公告，暫停融券放空或強制回補。
強制回補對做空者的影響
- 被迫回補： 做空者必須在強制回補日之前，買回股票歸還給券商，即使股價已經漲到很高。
- 損失慘重： 強制回補的價格可能遠高於當初借券的價格，造成做空者巨大的損失。
- 錯失機會： 強制回補會讓做空者錯過股票下跌的獲利機會。
舉例來說，你預測某家公司股價即將下跌，並借了 100 張股票做空。但沒想到公司突然宣佈配發高額股利，導致股價上漲，而你也被迫在強制回補日買回 100 張股票，結果虧損慘重！
如何避開強制回補的風險？
- 提前規劃： 在做空之前，一定要先瞭解公司是否有即將發生的除權息或股東會等情況，提前規劃好做空策略。
- 適時出場： 當你預測到股價即將上漲，或是在接近強制回補日之前，要及時回補股票，避免強制回補的風險。
- 選擇合適的標的： 不要選擇容易發生強制回補的股票，例如配發高額股利或即將舉行股東會的股票。
強制回補：眉角多多，小心陷阱！
雖然強制回補的機制看似簡單，但實際上卻有不少需要注意的地方，以下列出一些常見問題：
1. 強制回補日期如何查詢？
你可以查詢「公開資訊觀測站」或「台灣證券交易所」的網站，找到公司發布的公告，查看強制回補日期。
2. 強制回補的價格會不會比市場價格高？
強制回補的價格通常會以市場價格作為基準，但券商可能會為了避免風險，在市場價格基礎上加收一定的費用。
3. 如果在強制回補日當天沒有回補股票，會怎樣？
券商會直接從市場上買回股票，並向你收取相關費用，甚至會採取法律手段追討損失。
4. 強制回補會對市場造成什麼影響？
強制回補會讓市場上的股票需求增加，導致股價上漲，但也可能會造成市場的短暫性波動。
5. 如何減少強制回補的風險？
除了上面提到的幾個建議之外，你也可以考慮選擇較穩定的股票，或是在做空之前先進行深入研究，瞭解公司的基本面和市場狀況。
FAQ 常見問題
Q1：做空一定要當天回補嗎？
A1：不一定。做空股票的回補時間可以自行決定，但必須在借券期限內完成。不過，如果你遇到「強制回補」的情況，就必須在規定時間內買回股票，不論股價多高。
Q2：強制回補的目的是什麼？
A2：主要目的是為了穩定市場，防止融券放空過度，導致股價大幅下跌。
Q3：做空一定要先瞭解什麼資訊？
A3：至少要瞭解股票的基本面、市場狀況、公司財務狀況、產業趨勢等等，才能做出明智的投資決策。
Q4：做空有什麼優缺點？
A4：優點是可以利用股價下跌賺取利潤，並對沖風險。缺點是風險較高，需要一定的技巧和策略，而且還可能遇到強制回補等問題。
Q5：做空適合所有投資者嗎？
A5：不一定。做空需要一定的風險承受能力和投資經驗，不適合所有投資者。如果你對做空不瞭解，建議先學習相關知識，並從少量的資金開始練習，逐步累積經驗。
總結
做空雖然是投資市場上的重要策略，但它也充滿著風險，尤其是強制回補的機制更是不可輕忽。
做空者一定要先做好功課，瞭解相關資訊，並謹慎操作，才能避免不必要的損失！
