各位投資朋友們，最近市場上消息滿天飛，一下擔心川普的關稅戰，一下又怕 AI 泡沫化，搞得人心惶惶。但身經百戰的 Ninja 要告訴你，投資最忌諱人云亦云，要Hold住，別輕易被市場雜音洗出場！
投行預測失靈？2025 年大盤關鍵密碼
年初的時候，各大投行紛紛提出對 2025 年的保守預測，不外乎是升息效應、通膨壓力等等。但現在回頭看，這些預測似乎有點「落漆」？Ninja 認為，要看懂 2025 年的大盤，關鍵在於掌握以下兩大因素：
- 川普的關稅邏輯： 別把關稅戰看得太死，它更多是川普的談判手段。
- 景氣才是王道： 無論誰當總統，景氣好才是股市上漲的硬道理。
| 投行擔憂 | 現實情況 | Ninja 觀點 |
|---|---|---|
| 升息效果持續湧現 | 中小型企業對利率抑制沒想像中強，未發生銀行崩盤或大量未實現損失。 | 高利率衝擊已逐漸淡化。 |
| 關稅戰引發通膨，風險資產失去動能 | 原油價格下跌，七大科技巨頭 EPS 仍快速上行，裁員並未大幅下調。 | 通膨影響有限，EPS 表現良好。 |
| AI 浪潮退潮 | AI 競爭愈演愈烈，市場上有越來越多 AI 行情交替。 | AI 仍是市場焦點。 |
川普上任兩週戰績：不只關稅，還有這些！
川普回歸後，動作頻頻，除了大家關注的關稅議題，其實還做了不少事：
- 墨西哥、巴拿馬屈服： 在關稅壓力下，紛紛讓步。
- 加薩人質獲釋回國： 展現強硬外交手腕。
- FBI 清理門戶： 整頓內部，展現決心。
- 調整美國國際開發署資金流向： 將資源集中在更重要的項目上。
關稅戰只是煙霧彈？油價下跌才是真訊號！
很多人擔心川普的關稅戰會引發惡性通膨，但 Ninja 要提醒你，油價才是觀察重點！川普上任至今，原油價格持續下跌，這將直接降低汽油價格，有助於通膨持續下行。
| 油價指標 | 目前價格（2025年初） | 影響 |
|---|---|---|
| 西德州原油 | 每桶 70 美元 | 降低汽油價格，有助於通膨下行。 |
| 布蘭特原油 | 每桶 74 美元 | 同上。 |
| 每加侖汽油 | 約 3.13 美元 | 相較於 2022、2023 年更便宜，有助於通膨降溫。 |
中國的反制：輕輕放下？
面對川普的關稅大棒，中國的反制措施意外地溫和。Ninja 認為，這可能代表中國有意願履行過去簽訂的貿易協定，藉此避免關稅戰全面開打。
| 觀察重點 | 意義 |
|---|---|
| 中國未採取高額報復性關稅 | 避免貿易衝突升級，釋出善意。 |
| 若中國履行第一階段貿易協定，大量進口美國農產品，減少貿易不平衡 | 有望達成貿易協議，關稅戰可望和平落幕。 |
| 根據圖表顯示，中國進口美國產品的金額和占比在16年17年18年短期內快速下滑，但是在19年到20年之後因為跟川普逐步達成第一階段的協定而開始上行，但是21年到24年拜登政府沒有持續執行。現在川普要做什麼？至少要把那個市佔比拉回到15年的表現。 | 川普希望中國大量進口美國農產品，減少貿易的不平衡。 |
資金瘋湧美國：川普才是美國資本的代言人？
川普上任後，全球資金加速流入美國市場，形成股市的剛性買盤。
- 資金流入速度創 20 年新高： 全球資金湧入美國。
- 美國吸引大量 FDI： 台積電亞利桑那廠等綠地計畫金額高達 2,270 億美元。
- 英國、中國 FDI 持續搜索： 形成鮮明對比。
市場情緒大轉變：擁抱美元、科技股、比特幣！
儘管美元短期走弱，但投資人仍看好美元，並偏愛納指、羅素 2000、日股等風險資產。
| 資產偏好排名 | 標的 | 備註 |
|---|---|---|
| 1 | 美元 | 最受投資人看好。 |
| 2 | 日元 | |
| 3 | 黃金 | |
| 4 | 歐元 | |
| 5 | 人民幣 | 比例不高。 |
| 股票偏好排名 | 標的 | 備註 |
| 1 | 納斯達克指數 | |
| 2 | 羅素2000指數 | |
| 3 | 日股 | |
| 4 | 歐股 | |
| 個股板塊偏好排名 | 標的 | 備註 |
| 1 | 七大科技巨頭 | |
| 2 | 做多美元 | |
| 3 | 做多比特幣 | 風險偏好高。 |
Deepseek 只是小插曲？關稅戰陰影已消散！
Deepseek 事件一度對科技股造成賣壓，但從大盤來看，關稅戰的跌幅幾乎已完全收復。Ninja 認為，如果這種程度的跌幅就能讓你嚇跑，那還是買美元保單比較實在！
「河水效應」：投資的最高境界是？
有個段子說，有人買了看門狗，結果小偷來了，狗卻連叫都不叫一聲。老闆說：「這條狗以前的主人是千萬富翁，3 萬塊牠沒放在眼裡！」Ninja 借這個故事想告訴大家，投資要看長遠，不要因為一時的波動就亂了陣腳。
真正影響長期投資的，是景氣！只要景氣擴張的條件不變，就不用過度擔心短期波動。
AI 浪潮：軟體紅海，硬體藍海？
Google 推出 Gemini 2.0，特斯拉也加速人形機器人 Optimus 的開發。Ninja 認為，AI 軟體可能已進入紅海市場，但硬體端（機器人、自駕車）的需求仍然強勁，這將為輝達等供應商帶來更多機會。
| AI 領域 | 現況 |
|---|---|
| 軟體 | Deepseek 等開源模型崛起，AI 服務價格下降，可能引發新一波降價潮，進入紅海市場。 |
| 硬體 | 機器人、自駕車等需求強勁，為輝達等供應商帶來更多機會。 |
中國 AI 的彎道超車：性價比才是王道？
德意志銀行報告指出，中國在科技創新層面雖落後於美國，但在終端運用層面卻有可能是性價比最高的。就像小米、未來汽車一樣，雖然總體體驗感可能不一定最好，但憑藉高性價比也能搶佔市場。
AI 生產力爆發期：內容創作者的新武器？
Ninja 親身體驗 Deepseek 後發現，它在語感層面更適合華語使用者，能提供內容創作者更精闢的想法。
| 比較面向 | ChatGPT | Deepseek |
|---|---|---|
| 回答方式 | 自視，直接提供答案。 | 深度思考，先說明思考邏輯，再提供答案。 |
| 適用對象 | 廣泛。 | 華語使用者，內容創作者。 |
| 可能的缺點 | 系統不穩定，影像處理不如 ChatGPT。 | 某些關鍵字無法詢問，可能涉及審查問題。 |
| 內容案例案例 | 財經Youtuber詢問AI知識，ChatGPT會跟你講AI如何影響市場投資、AI概念股是否有泡沫化等等的，內容相對廣泛。 | 財經Youtuber詢問AI知識，deepseek會先告訴你他思考的邏輯：要找有趣知識時要考慮反常觀點、倫理法規相關問題，並且平衡深度和趣味性，最後提出像是AI泡沫2.0對比2000年網路泡沫的致命差異。 |
投資心法：避開「河水效應」，擁抱景氣循環！
蒙哥馬利曾說：「河水淹死會游泳的。」投資也是一樣，自以為懂很多的人，反而更容易虧錢。Ninja 建議大家，投資要回歸基本面，相信景氣循環的力量，不要被市場雜音迷惑。
| 虧錢類型 | 特徵 |
|---|---|
| 什麼都不知道 | 對投資標的、權重分配一無所知，盲目跟風。 |
| 什麼都知道 | 懂很多皮毛，卻沒有深入研究，過度自信。 |
FAQ 常見問題
Q1：現在還適合進場美股嗎？
A1：美股長期趨勢向上，短期波動難免，建議分批佈局。
Q2：AI 概念股還能追嗎？
A2：AI 領域廣泛，可關注硬體供應商、具備獨特技術或應用場景的公司。
Q3：關稅戰會不會讓通膨失控？
A3：目前看來，油價下跌有助於抵銷關稅的影響，通膨失控機率不高。
