在投資市場中，做空總是帶著一股神秘的色彩，彷彿是高手們才能玩得起的遊戲。不少投資人對它抱持著既好奇又害怕的心態，總覺得做空很危險，搞不好賠到脫褲子！但其實，做空並非遙不可及，只要掌握技巧，也能成為你投資利器。今天就來深入淺出地揭開做空的面紗，帶你瞭解「做空一定要借卷嗎？」、「融券放空是什麼？」、「做空如何賺錢？」等問題，讓你輕鬆駕馭融券放空，成為股市高手！
做空：預期股價下跌的投資策略
首先，我們要搞懂一個關鍵：做空，就是預期股價下跌的投資策略。 簡單來說，你預測某檔股票即將下跌，便借來股票賣出，等股價真的跌了，再以更低的價格買回股票來還給券商，賺取其中的差價。
舉例來說，就像你預測某個房地產市場即將崩盤，便向朋友借了房子，並將其賣出。等到房地產價格真的下跌了，你再以更低的價格買回來還給朋友，從中賺取價差。這就是做空的原理，但實際操作上可不是這麼簡單！
融券放空：借股票賣出，然後再買回
1. 融券放空的概念：
融券放空，指的是你預期某檔股票的價格會下跌，便向證券公司借來股票賣出，等股價真的跌了，再以更低的價格買回股票來償還券商，從中賺取差價。
2. 融券放空的過程：
- 借卷: 你需要先向券商借來股票，這叫做「借卷」。
- 融券: 借到股票後，你需要透過券商開立「融券」帳戶，也就是向券商提供一定比例的保證金，並借券賣出。
- 買回還券: 最後，你需要在「還券期限」內，以更低的價格買回相同數量的股票，來償還你之前借的股票。
融資融券交易：保證金交易的利與弊
融資融券交易也稱作保證金交易，也就是投資者向證券公司提供一定數額的保證金來進行更大交易額的證券買賣。這就像你向銀行借款，可以用少量的資金撬動更多的投資。
| 融資 | 融券 |
|---|---|
| 借錢買股票 | 借股票賣出 |
| 預期股價上漲 | 預期股價下跌 |
| 賺取差價 | 賺取差價 |
| 投資槓桿 | 投資槓桿 |
| 需支付利息 | 需支付利息 |
| 虧損可能超過投入資金 | 虧損可能超過投入資金 |
融資融券的優點
- 擴大投資槓桿: 可以放大投資收益，少投入也能獲得更大的利潤。想像一下，如果你只有10萬元，但卻想投資100萬元的股票，就可以透過融資來達成目標。
- 靈活運用資金: 不必一次性投入所有資金，可以分散投資風險。例如，你可以先用部分資金進行融資買股，剩下的資金則用來投資其他標的，降低單一投資的風險。
- 抓住市場波動: 可以快速應對市場變化，捕捉短線獲利機會。例如，當你發現某檔股票即將出現一波漲勢，就可以利用融資快速買進，賺取短線的獲利。
融資融券的缺點
- 風險放大: 投資槓桿的放大也意味著虧損會放大，如果市場走勢與預期不符，虧損會迅速累積。
- 利息成本: 融資融券都要支付利息，會影響投資收益。
- 操作門檻高: 需要掌握一定的投資知識和技巧，才能有效控制風險。
融券放空的風險與注意事項
融券放空是一把雙刃劍，既可以創造豐厚的利潤，也可能帶來巨大的損失。
1. 虧損無限大:
融券放空最大的風險是虧損可能無限大，因為股票價格理論上可以無限漲，而你必須在「還券期限」前買回股票，如果股價不斷上漲，你的虧損就會持續增加。
2. 強制回補:
當股票價格大幅上漲時，券商可能會要求你進行「強制回補」，也就是強迫你以更高的價格買回股票來償還你的融券部位，這會造成巨大的虧損。
3. 融券保證金追繳:
如果股票價格下跌，你的融券部位就會產生虧損，券商可能會要求你追加保證金，也就是補充虧損的資金。
4. 還券期限的壓力:
融券放空有一個「還券期限」，你需要在期限內買回股票來償還，如果市場波動太大，可能會面臨時間壓力，造成倉促交易。
融券放空的操作步驟
- 開立融券帳戶: 選擇信譽良好的券商，並開立融券帳戶，以便進行融券交易。
- 選擇標的股票: 選擇預期下跌的股票，並進行基本面和技術面分析。
- 申請融券: 向券商提出融券申請，並提供相關檔和保證金。
- 賣出股票: 收到券商的融券確認後，即可賣出借來的股票。
- 等待獲利: 等待股價下跌，並在理想的價格買回股票。
- 還券: 在還券期限前，買回相同數量的股票，來償還融券部位。
融券放空小技巧
- 選擇高流通量、波動性高的股票: 這樣才能方便進出，避免因流動性不足而難以買回股票。
- 設好止損點: 這是控制虧損的重要手段，可以根據你的風險承受能力和投資策略設定止損點。
- 掌握市場動態: 保持警覺，隨時關注市場動態，避免突發事件造成虧損。
- 不要盲目跟風: 要有自己的判斷，不要被市場情緒左右，做出錯誤的投資決策。
FAQ 常見問題
Q1. 融券放空適合所有投資者嗎？
A1：融券放空屬於高風險的投資策略，不適合所有投資者。只有對市場走勢有深入理解，並能承受虧損風險的投資者才適合進行融券放空。
Q2. 融券放空一定要借卷嗎？
A2：一般來說，融券放空必須借卷，因為你需要借來股票才能賣出。但有些券商提供「裸賣」服務，也就是不借卷就能直接賣出，但風險更高，需要謹慎使用。
Q3. 融券放空如何設定止損點？
A3：止損點的設定應根據你的風險承受能力和投資策略。一般來說，止損點應該設定在你的預期虧損範圍內，例如設定在融券保證金的10%或20%。
Q4. 融券放空需要繳納哪些費用？
A4：融券放空需要繳納的費用包括融券手續費、利息、借券費等。
總結
融券放空是一種具有高度風險的投資策略，它可以讓你快速獲利，但也可能帶來巨大的損失。如果你想嘗試融券放空，請務必做好充分的準備，瞭解相關風險，並制定合理的投資計劃。
